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期货市场每日核心品种分析总结（2026年2月10日）

核心内容概览

本报告汇总了2026年2月10日国内期货市场的核心品种表现及行情分析，涵盖沪铜、碳酸锂、原油、沥青、PP、塑料、PVC及焦煤等品种。信息来源包括Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等权威机构。

主要观点与关键信息

1. 期市综述

• 国内期货主力合约涨跌不一，沪锡、烧碱涨幅超3%，豆一、沪银、SC原油、燃料油涨幅超2%，低硫燃料油（LU）、PTA涨幅超1%。
• 跌幅方面，集运欧线、焦煤、焦炭、工业硅、多晶硅、苯乙烯（EB）均跌超1%。
• 股指期货方面，IF、IH主力合约上涨，IC主力合约下跌，IM主力合约上涨。
• 国债期货总体平稳，T和TL主力合约微涨。

2. 沪铜

• 沪铜高开高走，日内偏强震荡。
• 1月产量高于预期，但2月预计环比减少3.58万吨，降幅3.04%，同比上升8.06%。
• 再生铜企业因铜价偏高提前进入假期，开工率进一步下滑，市场成交减少。
• 中国有色金属工业协会推动铜资源储备体系建设，预计对市场信心有所提振。
• 铜表观消费量环比增长4%，但节前下游进入假期模式，采购边际减少。
• 建议节前谨慎操作，关注节后开工率及需求变化。

3. 碳酸锂

• 碳酸锂低开高走，日内偏强。
• 电池级碳酸锂均价13.6万元/吨，工业级均价13.25万元/吨，均上涨500元/吨。
• 锂盐厂因检修供应减少，库存小幅去化，下游库存累库。
• 供需双减，但节后下游电池厂排产订单预计大幅增加，关注锂盐厂及宁德时代复产情况。
• 建议节前以窄幅波动为主，关注节后需求变化。

4. 原油

• 欧佩克+维持原定计划，三月不增产。
• 美国原油库存超预期去库，精炼油库存亦减少，但全球浮库高企，原油仍处供应过剩格局。
• 沙特阿美下调亚洲阿拉伯轻质原油价格30美分/桶，委内瑞拉原油运输有所增加。
• 美伊核谈判暂未确定第二轮日期，市场担忧军事冲突风险，油价波动加剧。
• 哈萨克斯坦田吉兹油田产量恢复至峰值60%，预计2月23日全面复产，短期油价区间震荡。

5. 沥青

• 供应端开工率环比回落至24.5%，国内排产环比减少3.2%，同比减少6.5%。
• 下游需求疲软，山东地区出货量减少，全国出货量环比下降1.33%。
• 委内瑞拉原油贴水缩小，国内炼厂原料供应略有改善，但总体仍受限。
• 炼厂库存率处于近年同期最低位，预计节后仍有原料库存可用。
• 美伊谈判及地缘风险仍需关注，沥青短期预计区间震荡，建议反套操作。

6. PP

• PP开工率上涨至81.5%，标品拉丝生产比例上升至29.5%。
• 下游塑编开工率下降至36.74%，订单减少，终端备货基本完成。
• 石化库存处于近年同期偏低水平，基差有所修复。
• 预计L-PP价差回落，PP短期区间震荡，节前注意控制风险。

7. 塑料

• 塑料开工率上涨至91%，PE下游开工率下降至33.73%，处于近年同期偏低水平。
• 新增产能投产，地膜需求尚未启动，预计后续开工率继续下降。
• 塑料供需格局改善有限，但化工反内卷预期存在，基差修复。
• 建议节前谨慎操作，关注L-PP价差走势。

8. PVC

• PVC开工率小幅上升至79.26%，但下游开工率下降，主动备货意愿偏低。
• 出口签单环比回落，但抢出口延续，销售压力不大。
• 社会库存仍偏高，房地产仍处调整阶段，需求疲软。
• 生态环境部推动PVC行业无汞化转型，政策及检修预期存在。
• 建议节前谨慎操作，关注节后政策及需求变化。

9. 焦煤

• 焦煤低开低走，下跌近2%。
• 春节前供应收缩，蒙煤通关受限，矿山安全检查导致开工率下降。
• 下游冬储备货接近尾声，库存继续下沉，但需求疲软。
• 铁水产量环比增加，但钢材成交量不佳，焦煤承压。
• 建议节前偏弱震荡，节后关注复产节奏。

总体建议

• 节前市场流动性下降，多数品种建议谨慎操作。
• 关注地缘政治风险（如美伊谈判、伊朗局势）及国内政策动向。
• 供需格局改善有限，但部分品种（如铜、锂）存在政策支撑，短期或有反弹。
• 原油及沥青受地缘风险影响较大，建议关注库存变化及国际局势。

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