20260318-东证期货-综合晨报_伊朗总统证实阿里·拉里贾尼已经身亡_14页_631kb
报告摘要
伊朗局势与市场影响分析总结
核心内容概述
本文档主要分析了2026年3月18日全球金融市场与大宗商品市场的动态，重点聚焦于伊朗局势升级对黄金、外汇、股指、国债、能源化工、有色金属等市场的影响。同时，涉及中国宏观经济政策、重点行业数据、大宗商品供需变化等内容。
主要观点与关键信息
1. 金融要闻
1.1 黄金
- 核心事件：伊朗总统证实阿里·拉里贾尼身亡。
- 市场表现：金价震荡微涨，白银下跌超1%。
- 分析：中东局势升级、霍尔木兹海峡通行受阻、油价维持高位，推升通胀预期，压制贵金属走势，短期金银比价回升。
1.2 外汇期货（美元指数）
- 核心事件：美国对伊朗导弹发射场进行打击，以色列称已“消灭”拉里贾尼。
- 市场表现：美元指数高位震荡。
- 分析：特朗普对北约盟友的批评加剧地缘政治风险，短期市场风险偏好略有回升，但不确定性仍高。
1.3 美国股指期货
- 市场表现：美股连续2日反弹。
- 分析：中东局势持续升级，但市场已充分计价战争持续性，短期不确定性较大，预计美股震荡偏弱。
1.4 国内股指期货
- 核心事件：发改委推出134亿美元重大外资项目。
- 市场表现：A股缩量下跌，金融股走强。
- 分析：美伊局势影响资金在板块间切换，短期股指无趋势性机会，建议缩减仓位避险。
1.5 国内国债期货
- 核心事件：央行开展510亿元7天期逆回购操作。
- 市场表现：债市关注战争与航运，长端品种震荡偏弱。
- 分析：若油价维持高位，通胀仍是债市主线，短线做空性价比略高。
商品要闻及点评
2.1 黑色金属（焦煤/焦炭）
- 市场表现：焦煤价格高位震荡。
- 分析：供应端恢复较快，但需求端受中东局势影响，市场情绪支撑明显，短期波动与基本面关联度不高。
2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）
- 市场表现：钢价震荡略偏强。
- 分析：成本端支撑仍在，但需求疲软，库存去化速度存疑，短期走势受能源价格和地缘政治影响较大。
2.3 黑色金属（动力煤）
- 市场表现：动力煤报价暂稳。
- 分析：国内供应充足、库存高位，但海外煤价上涨，内外价差严重倒挂，若中东冲突持续，国内煤价或被动跟涨。
2.4 黑色金属（铁矿石）
- 市场表现：铁矿石价格震荡。
- 分析：供应端受洪涝、勘探影响，需求端受地缘政治压制，短期走势不明朗，建议观望。
2.5 农产品（玉米）
- 市场表现：玉米价格受多因素影响，短期震荡。
- 分析：南北港口库存偏低，基层售粮压力释放偏缓，但下游需求偏弱，价格支撑有限，建议关注政策与天气变化。
2.6 有色金属（铂）
- 市场表现：铂价震荡反弹。
- 分析：氢能政策利好中长期需求，但当前铂金在氢能领域应用有限，需求支撑仍需观察实际建设进度，建议短期观望。
2.7 有色金属（碳酸锂）
- 市场表现：碳酸锂价格维持高位。
- 分析：供给端受霍尔木兹海峡封锁影响，库存维持低位，需求端因新能源车高端化表现较好，短期偏多。
2.8 有色金属（铅）
- 市场表现：铅价震荡，贴水扩大。
- 分析：再生铅成本支撑有效，但基本面与宏观环境双重压制，建议中线逢低买入。
2.9 有色金属（锌）
- 市场表现：锌价震荡调整。
- 分析：国内库存累库，海外需求受战争影响，短期承压，建议中线维持内外正套思路。
2.10 有色金属（铜）
- 市场表现：铜价承压筑底。
- 分析：中东局势复杂，国内需求可期，但海外需求受干扰，短期走势偏弱，建议短线观望。
2.11 有色金属（锡）
- 市场表现：锡价震荡。
- 分析：供需格局未明显改善，短期缺乏上涨驱动，预计震荡运行。
2.12 能源化工（原油）
- 市场表现：油价高位震荡。
- 分析：霍尔木兹海峡通行受阻，美国、阿联酋等目标遭袭击，但产油国正通过其他港口维持出口，短期油价仍存上行风险。
2.13 能源化工（液化石油气）
- 市场表现：LPG价格高位震荡。
- 分析：燃油成本上涨推动运价中枢上移，但运力供给充足，市场波动性大，建议做好风险管理。
2.14 能源化工（沥青）
- 市场表现：沥青价格易涨难跌。
- 分析：原料短缺导致供应缩量，断供风险加剧，短期价格支撑偏强。
2.15 能源化工（碳排放）
- 市场表现：碳排放价格窄幅震荡。
- 分析：市场处于政策空窗期，交易活跃度下降，建议有需求的企业逢低买入。
2.16 航运指数（集装箱运价）
- 市场表现：运价偏强震荡。
- 分析：MSK报价环比上涨400美元，燃油成本推动运价中枢上移，但需警惕地缘政治对运价的不确定性影响。
总结与展望
- 地缘政治风险：伊朗局势升级，霍尔木兹海峡通行受阻，推升油价，影响全球能源与大宗商品市场。
- 贵金属：金价微涨，白银下跌，金银比价回升，短期承压。
- 外汇与股指：美元指数高位震荡，美股震荡偏弱，A股缩量下跌，建议缩减仓位。
- 国债：长端品种震荡偏弱，短线做空性价比略高。
- 能源化工：原油维持高位震荡，LPG与沥青价格受供应紧张支撑，运价偏强。
- 有色金属：整体表现偏弱，部分品种如碳酸锂、铂金受政策与供需影响，短期偏多或观望为主。
风险提示
- 中东局势持续升级，地缘政治风险对能源价格与市场情绪影响显著。
- 美联储、欧央行等利率会议可能影响货币政策路径，需关注后续政策动向。
- 大宗商品价格波动性大，建议投资者做好仓位管理与风险管理。
附：分析师信息
- 分析师：杨喆（化工）
- 从业资格号：F03133851
- 投资咨询号：Z0021076
- 联系方式：
- 邮箱：zhe.yang@orientfutures.com
- 电话：8621-63325888-1592
附：机构信息
- 机构名称：上海东证期货有限公司
- 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼10楼
- 联系人：梁爽
- 电话：8621-63325888-1592
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- 网址：www.orientfutures.com
- 邮箱：research@orientfutures.com
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