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国投资本2025年半年度报告总结

核心内容概述

国投资本股份有限公司（股票代码：600061）在2025年上半年持续推动产融协同和战略转型，公司业务涵盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域。公司整体经营情况良好，主要财务指标稳步提升，风险管控体系日趋完善，同时积极推进数字化转型，提升客户体验与服务效率。

主要观点与关键信息

公司基本信息

• 公司简称：国投资本
• 公司代码：600061
• 法定代表人：崔宏琴
• 公司注册地址：中国（上海）自由贸易试验区北张家浜路128号204-3、204-4、204-5室
• 公司办公地址：北京西城区阜成门北大街2号国投金融大厦
• 主要子公司：国投证券、国投资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金、国投期货等
• 主要参股公司：国投财务、国彤创丰、安信基金等

财务数据概览

• 营业总收入：67.85亿元，同比增长1.02%
• 营业收入：73.56亿元，同比增长5.72%
• 利润总额：23.87亿元，同比增长29.51%
• 归属于上市公司股东的净利润：17.00亿元，同比增长35.96%
• 经营活动产生的现金流量净额：197.29亿元
• 总资产：3,207.46亿元，同比增长6.07%
• 归属于上市公司股东的净资产：557.84亿元，同比增长1.57%

财务指标分析

• 基本每股收益：0.26元，同比增长36.84%
• 稀释每股收益：0.25元，同比增长38.89%
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.26元，同比增长44.44%
• 加权平均净资产收益率：3.22%，同比增加0.84个百分点

非经常性损益

• 非经常性损益合计：2.23亿元
• 主要项目包括政府补助、资产减值转回、投资收益等

管理层讨论与分析

行业及主营业务情况

国投资本是央企上市产业金融管理平台，业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等领域。公司主要经营业务未发生重大变化，继续聚焦于产融协同与战略转型。

经营情况分析

1. 产融协同持续发力
   公司积极深化产融协同机制建设，支持国投集团及下属企业融资活动，如国投证券完成70亿元定向增发和10.89亿元非公开发行项目，协助发行债券120亿元，支持实体经济发展。

2. 风险管控有力有效
   公司建立全面风险管理体系，强化对重点业务条线的督导调研，密切关注潜在风险，及时发出风险提示，提升经营质量。

3. 数字化转型纵深发展
   公司推进“智研”+“慧研”投研助手系统上线，提升数据处理和智能分析能力，增强客户体验。

4. 财富管理转型
   公司持续推进财富管理体系建设，实现财富管理收入11.94亿元，含财率17.60%。各金融企业不断优化产品和服务，提升客户价值。

各子公司经营情况分析

国投证券

• 总资产：2949.44亿元，同比增长6.51%
• 净资产：531.11亿元，同比增长3.34%
• 营业总收入：57.98亿元，同比增长5.77%
• 净利润：17.10亿元，同比增长44.83%
• 主要业务：证券经纪、自营业务、资产管理、投行业务、期货经纪等
• 客户基础：境内50家分公司、254家营业部，覆盖全国29个省市
• 创新业务：智能投顾产品、基金投顾业务、ETF服务等

国投泰康信托

• 总资产：125.83亿元
• 营业收入：5.02亿元，净利润2.33亿元
• 主要业务：资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托
• 财富管理：推出“奕账户”及“家庭财富配置+家庭养、护、传服务商生态+公益慈善”的“1+3+1”模式，推动家庭金融业务发展
• 固有业务：实现收入1.87亿元，同比增长85%
• 风控体系：构建“体系健全、逻辑清晰、管理精细”的全面风险管理体系

国投瑞银基金

• 总资产：356.9亿元
• 营业收入：1.49亿元，净利润减少7%
• 主要业务：公募基金、专户产品等资产管理服务
• 投研能力：五年期、十年期股票投资能力均获国泰海通证券三星评级
• 风险控制：建立全面风险管理机制，注重基本面研究，控制产品回撤

国投期货

• 总资产：506.40亿元，同比增长12.58%
• 净资产：44.45亿元，同比增长6.27%
• 营业收入：11.11亿元，同比增长9.64%
• 净利润：1.58亿元，同比增长42.79%
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理等
• 数字化建设：建立数据投研平台，提升研究能力
• 客户覆盖：新增四川分公司，优化营业网点布局，提升服务能力

报告期内主要经营情况

财务科目变动分析

• 营业总收入：增长1.02%
• 营业收入：增长5.72%
• 手续费及佣金收入：增长11.90%
• 营业总成本：增长9.13%
• 利息支出：减少18.51%
• 手续费及佣金支出：增长33.72%
• 研发费用：大幅增长441.86%，主要因子公司研发投入增加
• 经营活动产生的现金流量净额：197.29亿元，显著改善
• 投资活动产生的现金流量净额：-3.50亿元，同比减少38.30%
• 筹资活动产生的现金流量净额：-82.63亿元，同比减少49.19%

资产与负债情况

• 其他权益工具投资：115.73亿元，同比增加238.41%
• 交易性金融负债：111.50亿元，同比增加34.02%
• 卖出回购金融资产款：531.78亿元，同比增加51.54%
• 一年内到期的非流动负债：109.99亿元，同比减少41.56%
• 境外资产：83.19亿元，占总资产比例2.59%

投资状况分析

主要控股参股公司

• 国投证券：营业收入57.98亿元，净利润17.10亿元
• 国投泰康信托：营业收入5.02亿元，净利润2.33亿元
• 国投瑞银基金：营业收入1.49亿元，净利润减少7%
• 国投期货：营业收入11.11亿元，净利润1.58亿元

结构化主体

公司及子公司纳入合并范围的结构化主体共96个。

风险提示

政策风险

公司密切关注宏观和监管政策变化，及时调整业务模式和投资策略，以降低政策因素带来的不利影响。

信用风险

公司通过建立客户和交易对手尽职调查机制、内部评级系统、风险限额管理等手段，有效控制信用风险。

市场风险

公司加强市场风险限额体系、压力测试、量化评估等手段，防范因价格、利率、汇率等因素变化带来的市场风险。

流动性风险

公司建立健全流动性风险管理体系，确保资金合理配置，满足正常业务开展需求。

总结

国投资本在2025年上半年展现出良好的经营表现和稳健的风险控制能力。公司依托大股东国投集团的产业资源和品牌优势，持续推进产融协同与战略转型，同时强化数字化转型，提升客户体验与服务效率。各子公司在不同业务领域均取得显著进展，推动公司整体业务多元化发展。面对多重风险挑战，公司建立了完善的风控体系，确保经营质量稳步提升，为未来持续发展奠定坚实基础。