20220905-新湖期货-央行操作及日度资金_利率观察_2页_962kb

中国央行近期公开市场操作及市场利率情况总结

核心内容

2024年9月5日，中国央行进行了公开市场操作，具体如下：

• 逆回购操作：当日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前保持一致。
• 资金投放与回笼：因当日有20亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。
• 本周操作：本周央行共进行100亿元逆回购操作，同时有100亿元逆回购到期，整体实现零净投放。

此外，当日未进行MLF（中期借贷便利）、PSL（政策性金融工具）、TMLF（定向中期借贷便利）以及国库定存的操作。

市场利率与资金情况

图表信息概述

1. 央行当日资金到期与投放情况
   该图表显示了当日央行资金到期与投放的详细情况，包括逆回购操作规模及利率，以及资金净投放情况。

2. 近两月央行日度资金投放情况
   图表反映了过去两个月内央行每日资金投放的动态，有助于观察市场流动性变化趋势。

3. 3Mshibor-IRS曲线
   该曲线展示了3个月SHIBOR与IRS（利率互换）之间的关系，用于分析市场利率预期和金融衍生品定价。

4. 央行周度资金投放情况
   图表呈现了央行每周资金投放的总体情况，显示了流动性管理的节奏与策略。

5. 国债到期收益率曲线
   该曲线反映了不同期限国债的收益率变化，是判断市场利率走势和经济预期的重要参考。

6. SHIBOR系列
   图表显示了上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）的系列数据，涵盖了不同期限的拆借利率，反映了市场短期资金成本。

7. DR系列
   该图表展示了存款类金融机构回购利率（DR）的系列数据，反映了银行间市场中存款机构的资金成本。

8. R系列
   图表呈现了全市场金融机构回购利率（R）的系列数据，代表了更广泛的市场资金成本。

主要观点

• 流动性保持中性：9月5日及本周，央行通过逆回购操作与到期回笼相抵消，实现资金零净投放，表明当前市场流动性较为充裕，央行维持中性操作态度。
• 利率稳定：7天期逆回购利率维持在2.00%，显示央行对短期利率的调控趋于平稳，市场利率预期未发生明显变化。
• 市场利率监测：SHIBOR、DR、R系列利率图表为市场参与者提供了重要的利率参考，有助于评估资金市场状况及未来利率走势。
• 政策工具使用情况：MLF、PSL、TMLF及国库定存等工具在当日未有操作，显示央行当前更倾向于使用逆回购进行短期流动性调节。

关键信息

• 操作规模：9月5日逆回购投放20亿元，本周投放100亿元。
• 利率水平：7天期逆回购利率为2.00%，与此前持平。
• 市场数据：SHIBOR、DR、R系列利率及国债收益率曲线提供了市场利率的多维度观察。
• 免责声明：本报告由新湖研究所宏观金融组李明玉撰写，审核人为李强。报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，使用前请谨慎判断。

投资者提示

• 投资者应结合自身风险偏好和投资目标，独立判断市场走势。
• 不应单纯依赖本报告内容进行投资决策。
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报告来源

• 机构名称：新湖期货股份有限公司
• 撰写人：李明玉（执业资格号：F0299477，投资咨询号：Z0011341）
• 联系方式：电话：021-22155630
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