2017-832501-中星科技-公开转让说明书_127页_2mb

报告摘要

广东中星科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

公司名称：广东中星科技股份有限公司
住所：韶关市武江区工业东路 17 号综合旅业楼三层
注册资本：1,005万元
主营业务：防腐蚀工程和机械设备防腐安装工程的设计与施工
所属行业：M74 专业技术服务业
主要客户区域：集中在华南、西南地区
实际控制人：张全章（71.71%）、杨昌秀（6.02%），合计持股77.73%
公司设立时间：有限公司成立于1997年12月29日，股份公司成立于2014年12月30日

股权结构与变动

主要股东：张全章（71.71%）、杨昌秀（6.02%）、张虎明（3.61%）、陈祖均（3.01%）、蔡富良（3.01%）、唐华（3.01%）、段玉生（3.01%）、谭翠英（2.89%）、刘述平（2.41%）、谭千英（0.72%）、张郁竹（0.60%）
股份转让与增资：公司经历多次增资与股权转让，包括2014年4月以知识产权出资、2014年8月减资并进行股权转让、2014年10月第四次增资。
可公开转让股份：由于股份公司成立不足一年，目前所有股份均未可转让。

财务概况

主要财务指标（单位：万元）：
- 营业收入：2014年1-10月1,548.99；2013年1,337.59；2012年592.99
- 净利润：2014年119.60；2013年105.39；2012年-23.80
- 归属于股东净利润：2014年126.25；2013年111.54；2012年-18.44
- 扣除非经常损益后的净利润：2014年44.76；2013年111.63；2012年-24.04
- 毛利率：2014年21.80%；2013年27.95%；2012年22.40%
- 净资产收益率：2014年18.64%；2013年22.38%；2012年-4.08%
- 扣除非经常损益后的净资产收益率：2014年7.03%；2013年22.40%；2012年-5.35%
- 每股收益：2014年0.20；2013年0.17；2012年-0.04
- 经营活动产生的现金流量净额：2014年233.40；2013年-513.48；2012年-160.34
资产负债情况：
- 总资产：2014年10月31日2,338.58万元；2013年12月31日1,839.16万元；2012年12月31日1,111.25万元
- 所有者权益：2014年10月31日1,380.34万元；2013年12月31日600.18万元；2012年12月31日494.78万元
- 流动比率：2014年1.89；2013年1.38；2012年1.69
- 速动比率：2014年1.83；2013年1.22；2012年1.49
- 资产负债率：2014年40.98%；2013年62.47%；2012年55.90%

主要风险提示

市场竞争导致毛利率下降
- 行业竞争激烈，部分企业采取低价竞争策略
- 长期来看，具备规模和技术优势的企业将获得更高毛利率
- 短期仍面临毛利率下降风险
经营活动现金流为负
- 报告期各期末经营活动现金流净额分别为-160.34万元、-513.48万元、233.40万元
- 主要因快速成长期，经营支出大、应收账款多
- 未来仍可能面临现金流偏低的风险
应收账款余额较大
- 2012年、2013年、2014年10月31日应收账款分别为577.41万元、957.45万元、662.08万元
- 2年内应收账款占比分别为99.75%、74.20%、67.84%
- 存在坏账风险，尤其若下游客户经营状况恶化
客户相对集中
- 主要客户集中在华南、西南地区
- 客户集中度较高，存在市场风险
实际控制人控制不当风险
- 张全章、杨昌秀为实际控制人，合计持股77.73%
- 公司治理结构较完善，但仍需防范实际控制人对经营决策的不当干预
人员及技术风险
- 核心技术依赖科研人员与关键管理人员
- 技术泄密或人员流失可能影响公司正常运营
- 公司重视技术研发，是业绩增长的关键动力

业务与资源情况

主要业务：防腐蚀工程、机械设备防腐安装工程
主要产品：功能性涂料施工方案、回转窑安装施工方案
主要客户行业：石油化工、造船、食品、汽车、装备制造等
业务许可与资质：
- 建筑业企业资质证书（机电设备安装工程专业承包三级等）
- 安全生产许可证
- 中国防腐蚀施工资质证书（一级）
- 中国防腐蚀设计资格证书
主要荣誉：
- 防腐蚀工程技术研究开发中心（韶关市科技局）
- 广东省守合同重信用企业（连续13年）
- 全国防腐蚀行业优秀企业（2008年）
- 广东省民营科技企业知识产权工作试点单位（2004年）
- 广东省民营科技企业（2005年）

公司治理结构

三会制度：股东大会、董事会、监事会
董事会成员：张全章（董事长）、蔡富良、杨昌秀、陈祖均、段玉生
监事会成员：肖路君（监事会主席）、植志坚、徐学军
高级管理人员：张全章（总经理）、段玉生（副总经理）、廖素清（财务总监）、徐文祥（董事会秘书）

中介机构

主办券商：东莞证券股份有限公司
律师事务所：北京市京银律师事务所
会计师事务所：广东正中珠江会计师事务所
资产评估机构：广东联信资产评估土地房地产估价有限公司
证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司

其他重要信息

公司设立以来的股本变化：从1997年的68万元注册资本逐步增至2014年的1,005万元，经历多次增资、减资及股权转让
公司固定资产：综合成新率为67.16%，主要为机器设备、运输工具、电子设备及其他设备
生产经营场所：主要租赁韶关市向阳路沿塘村振华中学1号楼及工业东路17号综合旅业楼三层
公司人员结构：员工69人，本科2人（2.90%）、大专19人（27.54%）、中专技校及高中38人（55.07%）、其他10人（14.49%）
研发情况：设有研发中心，专注于防腐蚀工程及设备技术的创新
研发人员：共5人，包括2名本科学历、2名大专学历、1名中专学历

结论

广东中星科技股份有限公司是一家专注于防腐蚀工程与机械设备防腐安装工程的设计与施工的科技企业。公司具备一定的行业竞争力和资质认证，但同时也面临市场竞争、现金流、应收账款、客户集中、实际控制人及人员技术等多重风险。公司通过不断研发与市场拓展，努力提升自身技术实力和市场占有率，但在快速成长过程中需谨慎应对财务与管理风险。

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