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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告聚焦于焦煤与焦炭两个商品期货品种，从短期、中期及日内角度分析其市场走势，并提供相应的投资策略参考。整体来看，焦煤和焦炭市场均表现出一定的偏强趋势，但基本面仍存在不确定性，建议投资者单边观望，等待进一步信号。

主要观点

焦煤（JM）品种分析

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 参考策略：单边观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：国内焦煤供应较12月初有所收紧，但整体仍偏宽松；蒙煤进口维持低位，甘其毛都口岸通关量仅为100车。
  • 需求端：焦企开工情况边际好转，焦炭日产环比增加，且钢厂复产后仍有增量空间。
  • 综合判断：焦煤基本面边际改善，但整体仍偏弱，需关注钢厂复产进度及市场情绪变化。

焦炭（J）品种分析

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 参考策略：单边观望
• 核心逻辑：
  • 价格驱动：河北、山东焦企开启第二轮提涨，涨幅200元/吨，提振市场情绪。
  • 供需状况：焦炭基本面仍较差，但边际有所改善；铁水产量环比增加，钢厂复产预期逐步兑现。
  • 风险因素：印尼问题或有转机，可能对焦炭需求产生影响；需求改善有限，供需双弱格局未根本转变。
  • 综合判断：短期内价格可能受提涨提振而偏强，但需警惕需求不及预期导致的回调风险。

关键信息汇总

市场情绪与展望

• 市场情绪：整体偏乐观，尤其在焦炭提涨和钢厂复产预期下，市场情绪有所升温。
• 未来展望：若钢厂复产不及预期，前期多单需谨慎离场；若复产顺利，则焦炭价格可能获得一定支撑。
• 风险提示：需关注国际局势变化（如印尼问题）、国内政策调整及季节性因素对供需的影响。

投资建议

• 焦煤：短期偏强，但基本面仍偏弱，建议保持观望，避免追高。
• 焦炭：短期受提涨提振，但需求改善有限，需密切关注钢厂复产进度，谨慎操作。

免责条款摘要

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失负责。