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芳烃早报（2023年5月22日）

市场情况汇总

1. PTA：TA主力合约早盘上涨收盘，夜盘偏弱；现货基差走弱，加工费收窄；供应端新装置投产与检修并存，下游节后需求回暖，但中期累库压力仍存，预计价格震荡偏弱。
2. MEG：EG期货主连下跌，现货基差小幅负向；供应端装置检修增多，库存回落，但中下旬检修装置重启可能削弱去库动力，价格震荡偏弱。
3. PFD：涤纶短纤产销回暖，开工回升，但下游纱厂库存压力仍存，供需矛盾短期暂缓，但长期偏弱。
4. 苯乙烯：装置检修兑现，纯苯到货量增加，下游需求走弱，成本支撑减弱，预期价格震荡偏弱。

重要数据汇总

• PTA：开工率79.7%，周环比降0.5%；PX估价环比涨19美元，达988美元/吨。
• MEG：乙二醇开工率50.3%，周环比降3.6%；港口库存回落，但中下旬检修装置增多，涨幅动能减弱。
• 短纤/涤纱：短纤库存降幅扩大至85天；涤纱开机率下滑，成品库存高企，原料库存上升。
• 苯乙烯：苯乙烯开工率74.8%，周环比降4.8%；纯苯到货量增加，库存去化困难。

交易策略核心观点

• PTA：短期供需博弈，中期累库压力明显，价格振荡偏弱，上方阻力较大。
• MEG：供应端收缩带来短暂支撑，但6月装置检修增多，涨幅动能减弱，震荡偏弱。
• 短纤：产销好转，库存压力待改善，但终端订单疲软，短期区间震荡。
• 苯乙烯：供应略降，需求疲弱，成本支撑不足，预计价格震荡偏弱区间运行。