20170203-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_国家能源局发布2016年西北区域新能源并网情况_17页_677kb

国家能源局发布2016年西北区域新能源并网情况总结

核心内容概述

本报告分析了2016年西北区域新能源并网运行情况，以及电力设备与新能源行业的市场表现与投资观点。报告指出，新能源并网面临较大挑战，光伏与风电均存在弃风、弃光问题，同时部分公司业绩表现良好，行业整体估值较高，但存在结构性机会。

主要观点

• 行业整体表现：2017年1月20日至1月26日期间，电力设备与新能源行业上涨2.34%，跑赢沪深300指数0.58个百分点，子行业全部上涨。
• 估值情况：电力设备与新能源板块当前估值为41.67倍，相对于沪深300的估值溢价率为325.8%，估值溢价率有所上升。
• 投资建议：分析师继续维持行业中性评级，建议关注国企改革主题及配售电领域可能的突破机会，同时看好具有估值优势的新能源电站运营商。

西北区域新能源并网运行情况

风电并网情况

• 新增并网容量：2016年西北五省（区）新增风电并网容量681.3万千瓦。
• 累计并网容量：截至2016年底，累计并网容量达4329万千瓦，占全网总装机的19.6%。
• 发电量与利用小时数：全年风电发电量524.64亿千瓦时，利用小时数1424小时，弃风电量262.25亿千瓦时，弃风率33.34%。
• 弃风率较高的省份：甘肃（43.11%）、新疆（38.37%）、宁夏（13.05%）。
• 陕西与青海：陕西弃风率6.61%，青海未发生弃风限电现象。

光伏发电并网情况

• 新增并网容量：2016年西北五省（区）新增光伏发电并网容量1011万千瓦。
• 累计并网容量：截至2016年底，累计并网容量3037万千瓦，占全网总装机的13.8%。
• 发电量与利用小时数：全年光伏发电量287.17亿千瓦时，利用小时数1151小时，弃光电量70.42亿千瓦时，弃光率19.81%。
• 弃光率较高的省份：新疆（32.23%）、甘肃（30.45%）、宁夏（7.15%）、陕西（6.89%）。
• 市场供需矛盾：西北区域新能源装机增长较快，而社会用电需求增长缓慢，导致弃风弃光问题突出。

电力设备与新能源行业动态

光伏产品价格

• 价格涨跌互现：光伏级多晶硅与156mm单晶硅片价格上涨，其余产品价格基本稳定，组件价格略有下降。

广东电力市场建设

• 新规则发布：广东正式发布电力市场交易基本规则和市场监管办法，推动电力市场建设。
• 交易情况：2月份广东电力市场总需求60.56亿千瓦时，交易电量12.99亿千瓦时，交易结算价差为-0.1455元/千瓦时。

公司动态

晶盛机电

• 中标8亿元订单：中标内蒙古中环光伏材料有限公司的三个设备采购项目，金额预计超8亿元。
• 影响：提升公司经营业绩，增强技术优势与市场地位，推动国内光伏单晶电池产业发展。

中环股份

• 技术进步：子公司项目取得重大技术突破，投资总额减少10%以上，单位GW投资降低25%以上，总产能预计提升至15GW/年以上。

猛狮科技

• 参股风电公司：受让张家口博德玉龙电力开发有限公司30%股权，金额7350万元。
• 战略意义：有助于公司进入风电行业，完善新能源布局，提升公司盈利能力。

骆驼股份

• 设立蓄电池子公司：与新疆再生资源集团共同投资设立蓄电池公司，注册资本5000万元，公司持股67%。
• 战略目标：借助新疆区位与政策优势，扩大区域市场占有率，推动“立足新疆，辐射中亚”战略。

上市公司年报预披露情况

• 业绩表现：部分公司业绩显著上升，如东方日升（+104.72%~129.54%）、启源装备（+1275.62%~1350.38%）、宏磊股份（+1493.13%~1539.31%）等。
• 业绩下滑或亏损：如广电电气（-1.1亿元）、华锐风电（-28.8亿元）、海润光伏（-3.8亿至-4.8亿元）等。

投资建议与关注点

• 股票池推荐：中国西电、许继电气、中国核建、平高电气、东方能源。
• 关注主题：国企改革、电力体制改革、新能源电站运营商。
• 行业评级：电力设备与新能源行业维持中性评级。

关键数据汇总