20220331-湘财证券-2021年人口流动数据点评_新一线城市人口流入趋势显现_未来更具发展潜力_6页_578kb

2022年3月31日证券研究报告总结

核心内容

本报告基于2021年各省区市常住人口增量数据，分析了中国主要城市的人口流动趋势及对经济发展的影响。重点聚焦于北京、天津人口负增长现象，以及新一线城市人口流入的积极态势。

主要观点

1. 北京、天津人口负增长

• 北京：

  • 2021年常住人口为2188.6万人，较2016年高峰减少6.8万人，连续五年负增长。
  • 自然增长率为0.96%，但实际常住人口减少4000人，表明有2.5万人流出。
  • 近六年累计流出人口达35.6万人。
  • 尽管落户政策有所放松，但高昂的生活成本仍是人口外流的主要原因。

• 天津：

  • 2021年常住人口为1373万人，较上年减少13.8万人，近六年累计流出66万人。
  • 人口负增长主要归因于经济相对下滑，导致人口吸引力不足。

2. 新一线城市人口流入趋势显现

• 2021年，成都和杭州成为人口净流入最多的两个城市，分别净增24.5万和23.9万。
• 浙江、广东、湖北、江苏、福建五省人口增量位居全国前五，其中新一线城市表现突出。
• 成都2010-2020年常住人口增长581.89万，杭州增长323.56万，显示出持续的人口吸引力。

3. 新一线职位呈现供需两旺态势

• 新一线城市不断推出人才引进计划，吸引应届生和中高端人才。
• 2021年，应届生投递一线城市和新一线城市的占比分别为38.18%和35.70%，新一线城市吸引力逐年上升。
• 对于在一线城市工作的职场人，**51.54%**表示希望前往新一线城市发展，主要因发展机会多和人才政策友好。
• 杭州、成都、苏州、武汉、南京成为热门选择，职位供给旺盛，呈现供需两旺局面。

关键信息

• 人口流动趋势：一线城市人口吸引力下降，新一线城市人口持续流入。
• 经济与人口关系：经济基本面良好的城市更易吸引人口流入，从而具备更强的发展潜力。
• 政策影响：尽管一线城市放宽落户政策，但生活成本仍是人口外流的重要因素。
• 人才供需：新一线城市在吸引应届生和中高端人才方面表现强劲，职位供给充足。

风险提示

• 国内政策可能出现超预期变化；
• 区域经济发展可能未达预期；
• 疫情可能对人口流动产生意外干预。

数据支持

• 图1：北京常住人口连续五年负增长（万人）
• 图2：2016-2021年北京流出35.6万人（人）
• 图3：2021年天津常住人口出现负增长（万人）
• 图4：新一线城市常住人口呈现上涨态势（万人）
• 图5：应届生投递一线城市及新一线城市的占比
• 图6：中高端人才投递一线城市及新一线城市的占比
• 图7：超一半一线城市职场人表示想去新一线城市发展
• 图8：近一年新一线城市新发职位分布排名

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

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