20240831-浙商证券-交个朋友控股-01450.HK-交个朋友控股点评报告_持续发力矩阵号_2024年上半年延续高增长_3页_637kb

交个朋友控股公司点评

投资要点

• 财报业绩
  • 2024上半年营收62亿元，同比增长438%。
  • GMV达596亿元，同比增长182%。
  • 经调整净利润11亿元，同比增长约170%。

核心业务分析

• 矩阵号战略

  • 直播间数量超50个，全网粉丝超8600万。
  • 80%业绩来自垂直与矩阵直播间，品类细化提升转化率。
  • 新媒体收入占比90.6%，佣金率上升至95%。

• 效率优化

  • 销售与管理费用率同比下降。
  • 自研平台“朋友云”提升业务效率。

发展规划与风险

• 国际布局
  • 开始海外直播业务，北美设立办公室。
  • 计划通过达人在海外市场推广中国品牌。

投资估值与评级

• 盈利预测
  • 2024-2026年预计营收为1419亿元、1768亿元、2072亿元。
  • 归母净利润依次为188亿元、256亿元、360亿元。
  • 维持“买入”评级，PE值范围为684x-934x。

风险提示

• 行业竞争加剧、新业务进展不确定性、消费复苏不及预期。