20181206-山西证券-策略报告每日点评_消息面预期差再现_两市震荡下挫_3页_639kb

2018年第179期市场总结

核心内容概述

2018年12月6日，沪深两市整体震荡下挫，主要指数均出现较大幅度下跌。市场情绪受多重负面因素影响，尤其是突发的华为事件，导致多个板块集体下跌，风险偏好显著下降。与此同时，部分避险板块如黄金和燃气表现相对较好，成为市场中唯一的亮点。

主要指数表现

行业指数表现

市场焦点

1. 华为事件影响
   华为总裁女儿被扣留事件对市场情绪造成较大冲击，导致5G和手机零部件板块集体重挫，多只个股跌停，板块内跌幅超5%的个股达30家，中兴通讯跌幅近6%。医药股午后也出现跳水行情，乐普医疗、华东医药、泰格医药等个股跌幅超过9%。

2. 中美贸易谈判不确定性
   华为事件为中美即将开始的谈判蒙上阴影，市场对后续谈判结果和对冲措施保持高度关注。同时，市场担忧该事件可能成为两国谈判中的制约因素。

3. OPEC会议影响
   OPEC会议本周召开，卡塔尔宣布退出OPEC，油价在10-11月份创下十年最大跌幅，引发市场对全球能源市场格局变化的关注。OPEC希望维持油价在60美元左右，但面临美国政府的压力，市场对会议结果持谨慎态度。

策略建议

短期策略

• 进攻仓位：可积极配置汽车零部件、人民币升值概念受益股，以捕捉市场短期反弹机会。
• 底仓仓位：建议配置现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块，如基建、消费等，以获取中长期超额收益。
• 避险配置：可适当配置黄金股等避险资产，以对冲市场风险。

中期策略

• 政策导向：关注“兴基建、补短板”政策主线，重点布局新疆、西藏等西部地区基础设施建设，以及乡村振兴战略下的农村通信、水利、交通等项目。
• 市场修复预期：随着政策维稳效应逐步显现，经济预期和市场风险偏好有望修复，投资者不必过度悲观，A股资产的性价比开始凸显。

分析师信息

• 分析师：麻文宇 CFA
• 执业证书编号：S0760516070001
• 联系方式：
  • 电话：010-83496336
  • 邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 机构名称：山西证券股份有限公司
• 官网：http://www.i618.com.cn

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