工程机械：智能物流专题报告-AI发展驱动物流智能化升级，无人叉车技术持续发展_33页_2mb

工程机械与智能物流行业发展总结

核心内容

本报告分析了工程机械行业，特别是无人叉车技术的发展趋势，以及AI技术对物流行业智能化升级的推动作用。报告指出，随着电商、制造业等行业的蓬勃发展，物流行业规模持续增长，同时面临劳动力成本上升和人口老龄化带来的挑战，促使物流企业向智能化转型。政府政策的引导与技术的快速进步为智能物流发展提供了有力支持，无人叉车作为智能物流的重要组成部分，其市场规模和智能化水平正在不断提升。

主要观点

• AI技术推动物流智能化升级：AI技术的快速发展正在深刻改变物流行业的运作模式，物流业务对准时准量的需求促使物流服务逐步升级，智慧物流成为必然趋势。
• 传统叉车行业加速智能化转型：面对劳动力短缺和效率提升需求，传统叉车行业正在从“单一搬运工具”向“智能物流节点”转型，智能化空间广阔。
• 无人叉车市场快速增长：无人叉车销售规模持续扩张，全球市场2019年至2023年销量由5700台增至30700台，复合增长率达52.34%。我国在全球市占率逐年递增，截止2023年已超过60%。
• 产业链协同发展：无人叉车产业链包括上游零部件供应商、中游叉车制造商、下游系统集成商和终端用户，各环节技术持续突破，推动行业整体发展。
• 政策支持与市场机遇：政府出台多项政策鼓励智能物流发展，推动行业数智化与绿色化发展，物流行业正迎来转型升级的重要窗口期。

关键信息

1. 物流行业规模持续增长

• 2024年我国社会物流总额达360.6万亿元，同比增长5.80%，增速较上年上升0.6pct。
• 物流业总收入为13.8万亿元，同比增长4.90%，增速较上年提升1pct。
• 快递业务量持续扩张，2024年全国快递业务量为1750.8亿件，同比增长32.57%；平均单价下降至8.02元/件，同比下降12.33%。

2. 劳动力成本上升与老龄化压力

• 2023年我国制造业规模以上企业就业人员平均工资为92538元，同比增长6.45%，十年间CAGR达8.08%。
• 2024年我国60岁以上人口达31031万人，占比22.03%，65岁以上人口占比15.64%。人口老龄化加剧，劳动力市场供给减少，推动智能物流发展。

3. 政策驱动物流智慧化建设

• 2022年科技部等六部门发布《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济社会高质量发展的指导意见》，鼓励在物流等重点行业探索AI应用场景。
• 2024年11月国务院发布《有效降低全社会物流成本行动方案》，提出到2027年社会物流总费用与GDP比值降至13.5%左右。
• 2025年两会多次提及加快物流数字化转型，推动智慧物流发展。

4. 无人叉车市场与技术发展

• 2024年我国无人叉车销量为24500台，同比增长25.64%，占叉车总销量不足2%。
• 无人叉车成本端主要包括定位及导航装置、车体、车载控制系统等，其中定位及导航装置占比最高，达25%；车体占比20%。
• 激光SLAM技术是无人叉车导航定位和避障的主要技术，近年来，视觉SLAM、多传感器融合SLAM以及基于深度学习的SLAM技术也逐步发展。
• 2023年我国无人叉车避障激光雷达国产化率达90%，导航激光雷达国产率约34%。

5. 无人叉车下游应用场景广泛

• 无人叉车已广泛应用于制造业、物流仓储、锂电、半导体等行业，2023年主要应用市场包括锂电、光伏、汽车汽配等。
• 2024年无人叉车在汽车汽配、食品饮料、轻工制造业、军工、半导体等行业的应用增长显著，但在光伏行业出现明显下滑。

6. 传统叉车制造商转型

• 安徽合力：作为行业龙头，安徽合力连续33年占据市场销量首位，2016年起保持世界七强地位。2024年上半年电动叉车在公司总销量中占比达62.72%。
• 公司通过“内生研发+外部并购”实现智能物流布局，AGV产品系列涵盖八大类、22个品种，集成AI、物联网、云计算等技术。
• 2023年公司智能物流业务收入同比增长42%，2024年上半年增长161.20%。

7. 新兴科技企业崛起

• 极智嘉：作为新兴科技企业，极智嘉凭借资本驱动和算法优势，聚焦高频场景，推出轻量化、高灵活性的无人叉车及集群调度系统。
• 公司历年订单量增长迅速，2024年订单量同比增长显著，其智能物流软件架构体系具有较强竞争力。

8. 物流服务商自研

• 京东物流：通过自主研发布局智能机器人产品，实现业务闭环，将智能机器人从“工具级产品”升级为“战略级枢纽”。
• 公司通过API开放能力吸引第三方开发者，推动物流装备从“需求响应”迈向“生态共建”。

投资建议

• 在政策驱动与技术创新双重加持下，智能物流行业正成为资本布局的核心赛道。
• 2025年物流信息化市场将加速向智能化转型，国家政策持续加码，推动智能物流装备普及。
• 维持行业“领先大市”评级，预计2025年-2027年归母净利润分别为14.76、17.90、19.68亿元，EPS分别为1.66、2.01、2.21元，PE分别为11.03、9.10、8.27倍。

风险提示

• 数据隐私与安全风险
• 知识产权侵权风险
• 技术更新风险
• 市场竞争力风险