20250804-永安期货-合成橡胶早报_2页_2mb

2025年8月4日能化团队市场分析总结

核心内容概览

本报告汇总了2025年7月2日至8月1日期间，能化团队对BR（丁二烯）及BD（丁苯橡胶）相关市场指标的跟踪分析，包括盘面价格、基差与月差、现货价格、加工与进出口利润、下游利润、价差结构等内容。整体来看，市场呈现震荡走势，部分指标出现显著变化。

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BR市场分析

盘面价格

• 主力合约收盘价：从7月2日的11260下降至8月1日的11455，日度变化为-40，周度变化为-960。
• 主力合约持仓量：从27889增加至33939，日度变化为-881，周度变化为-15372。
• 主力合约成交量：从89875下降至73266，日度变化为-19757，周度变化为-87525。
• 仓单数量：从7700上升至10340，日度变化为0，周度变化为+500。
• 虚实比：从18.11下降至16.41，日度变化为0，周度变化为-9。

基差与月差

• 顺丁基差：从240下降至145，日度变化为-60，周度变化为+360。
• 顺丁基差（两油）：从440下降至345，日度变化为-40，周度变化为+360。
• 丁苯基差：从640下降至495，日度变化为-60，周度变化为+460。
• 8-9月差：从85下降至55，日度变化为-100，周度变化为+85。
• 9-10月差：从50下降至10，日度变化为-5，周度变化为-5。

现货价格

• 山东市场价：从11500下降至11600，日度变化为-100，周度变化为-600。
• 传化市场价：从11350下降至11450，日度变化为0，周度变化为-650。
• 齐鲁出厂价：从11700下降至11800，日度变化为0，周度变化为-600。
• CFR东北亚：从1450保持稳定，日度变化为0，周度变化为+25。
• CFR东南亚：从1750保持稳定，日度变化为0，周度变化为+20。

加工与进出口利润

• 现货加工利润：从248下降至16，日度变化为-151，周度变化为-65。
• 盘面加工利润：从8下降至-129，日度变化为-91，周度变化为-425。
• 进口利润：从-83747上升至-84921，日度变化为-96，周度变化为+3829。
• 出口利润：从-266上升至-125，日度变化为+87，周度变化为+746。

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BD市场分析

价格

• 山东市场价：从8875上升至9200，日度变化为+50，周度变化为-525。
• 江苏市场价：从8950上升至9200，日度变化为0，周度变化为-550。
• 扬子出厂价：从9200下降至9200，日度变化为-200，周度变化为-500。
• CFR中国：从1080下降至1080，日度变化为-10，周度变化为-20。

加工与进出口利润

• 碳四抽提利润：从2103下降至1988，日度变化为-96，周度变化为-427。
• 丁烯氧化脱氢利润：从-284上升至176，日度变化为0，周度变化为-690。
• 进口利润：从55上升至263，日度变化为+82，周度变化为-427。
• 出口利润：从-842下降至-954，日度变化为0，周度变化为+582。

下游利润

• 顺丁生产利润：从8下降至-129，日度变化为-91，周度变化为-425。
• 丁苯生产利润：从613上升至900，日度变化为+150，周度变化为0。
• ABS生产利润：从497下降至232，日度变化为-265，周度变化为#N/A。
• SBS生产利润（791-H）：从995上升至1100，日度变化为+170，周度变化为+380。

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价差分析

品种间价差

• RU-BR：从-13764下降至-19629，日度变化为+631，周度变化为+14097。
• NR-BR：从-15614下降至-21764，日度变化为+781，周度变化为+14227。
• 泰混-顺丁：从2450下降至2450，日度变化为-100，周度变化为-450。
• 3L-丁苯：从2650下降至2500，日度变化为-100，周度变化为-250。

品种内价差

• 顺丁标品-非标价差：从270下降至250，日度变化为-50，周度变化为0。
• 丁苯1502-1712：从1100上升至1150，日度变化为0，周度变化为0。

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总结

整体来看，BR市场在7月2日至8月1日期间价格震荡下行，但仓单数量有所增加，虚实比下降，表明市场流动性有所改善。现货加工利润大幅下滑，盘面加工利润也出现亏损，显示加工企业面临较大压力。进口利润小幅下降，出口利润有所回升。BD市场价格波动较小，下游利润部分品种有所改善，但整体仍面临挑战。价差方面，RU-BR和NR-BR品种间价差显著扩大，而部分品种内价差保持稳定。市场参与者需关注价格波动与利润变化，以调整策略应对市场不确定性。