20240722-东兴证券-银行业跟踪_深化体制改革_防风险_推动金融高质量发展_11页_1mb

本报告聚焦银行业深化体制改革、防范风险和推动高质量发展。依据第二十届中央委员会第三次全体会议精神，金融体制改革加速，包括完善中央银行制度、提升货币政策传导、发展多元股权融资和多层次债券市场，同时强化风险防控，制定金融法以统一监管。房地产领域未提及“房住不炒”，政策转向放松调控、支持保障性住房，旨在化解重点领域风险。

投资策略上，报告认为行业基本面疲软，但看好高股息个股的配置价值，短期业绩增速难改善，中长期需关注改革落地。板块上周表现分化：中信银行指数涨109%，但个股分化大，估值PB为0.59倍，处于历史高位分位数，北向资金净流出。流动性跟踪显示资金面趋紧，央行动态和利率变化影响银行盈利。

行业要闻包括GDP增速放缓、房价环比收窄及监管强化债券投资规范。风险提示政策力度不及预期、经济下行和资产质量恶化可能导致盈利下滑。整体上，银行业在深化改革背景下面临挑战与机遇，建议关注优质中小行和高股息个股。报告由东兴证券研究所提供，仅供参考。