2017-公开转让书·鸿通管材·832234_199页_5mb

威海鸿通管材股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

威海鸿通管材股份有限公司是一家专注于油田用非金属复合管生产的高新技术企业，成立于2001年9月18日，2014年6月4日改制为股份有限公司。公司主要产品包括塑料合金复合管和非金属挠性连续复合管，广泛应用于油田、煤矿等流体输送领域。公司具有良好的产品质量和服务体系，与大型国有企业建立了长期合作关系。

主要观点

1. 公司业务：公司以非金属复合管的研发、生产和销售为主营业务，产品涵盖塑料合金复合管和非金属挠性连续复合管，具有较高的技术含量和市场竞争力。
2. 股权结构：公司股份由威海富和机械股份有限公司、吴新章、王月永等股东持有，其中威海富和机械股份有限公司持股67%，吴新章持股18%，王月永持股15%，合计持股100%。
3. 财务状况：公司营业收入和净利润在报告期内有所波动，但总体保持稳定。公司资产负债率较高，流动比率和速动比率偏低，存在一定的偿债风险。财务费用占净利润比重较高，但占主营业务收入比重较低。
4. 风险提示：
   • 应收账款回收风险：公司应收账款净额较大，存在不能及时回收并发生坏账的风险。
   • 非经常性损益占比过高的风险：非经常性损益在净利润中的占比较高，可能影响盈利质量。
   • 核心技术人才流失风险：公司依赖核心技术人才，存在人才流失的风险。
   • 税收优惠政策变动的风险：公司享受15%的企业所得税优惠，若政策变动将影响盈利能力。
   • 技术泄密风险：公司研发成果受到专利保护，但仍存在技术泄密和仿制的风险。
   • 新产品推广风险：新产品虽已获得订单，但市场接受度存在不确定性。
   • 客户集中风险：公司前五大客户销售占比高达95%以上，存在单一客户依赖风险。
   • 偿债风险：公司资产负债率偏高，流动比率和速动比率偏低，存在偿债压力。
   • 公司治理风险：公司治理结构尚在完善过程中，存在制度执行不足的风险。
   • 诉讼风险：公司与格瑞克存在未决诉讼，可能对公司财务状况造成负面影响。

关键信息

公司基本信息

• 公司名称：威海鸿通管材股份有限公司
• 注册资本：3,000万元
• 公司住所：山东省威海市文登区广州路87号
• 法定代表人：吴新章
• 所属行业：专用设备制造业（C35）及石油钻采专用设备制造业（C3512）

主要产品

• 塑料合金复合管：

  • 结构：内衬层、结构层、富脂层
  • 特点：内壁光滑、防腐性能好、摩擦阻力小、抗冲击能力强、承压高、比强度高、施工方便
  • 规格：通径dn40-dn350
  • 压力等级：1.6MPa-32MPa
  • 应用：油田、煤矿的输水、输油、注水等环节

• 非金属挠性连续复合管：

  • 结构：内衬层、环向增强层、骨架层、纵向拉伸层、外保护层
  • 特点：连续性和可盘卷性、施工方便、适用复杂环境、可重复使用
  • 规格：通径dn50-dn300
  • 压力等级：2.5-32MPa，爆破压力≥3倍使用压力
  • 应用：陆地油田的输油、输水、输气、注聚、井下注采和海洋油田等输送领域

股东结构

• 控股股东：威海富和机械股份有限公司（持股67%）
• 实际控制人：吴新章（通过富和机械控制公司85%股份）
• 主要股东：吴新章（18%）、王月永（15%）

财务数据

• 营业收入：2012年8,786.35万元，2013年9,244.04万元，2014年1-9月6,305.92万元
• 净利润：2012年1,098.45万元，2013年1,521.94万元，2014年1-9月4,925.33万元
• 资产负债率：2012年59.17%，2013年65.37%，2014年49.94%
• 流动比率：2012年0.99，2013年0.86，2014年1.16
• 速动比率：2012年0.76，2013年0.63，2014年0.76

风险因素

• 应收账款回收风险：公司应收账款净额较大，存在坏账风险。
• 非经常性损益占比过高：非经常性损益在净利润中占比高，可能影响盈利质量。
• 核心技术人才流失风险：公司依赖核心技术人才，存在人才流失风险。
• 税收优惠政策变动风险：公司享受15%的企业所得税优惠，若政策变动将影响盈利能力。
• 技术泄密风险：公司研发成果受到专利保护，但仍存在技术泄密和仿制风险。
• 新产品推广风险：新产品虽已获得订单，但市场接受度存在不确定性。
• 客户集中风险：公司前五大客户销售占比高，存在单一客户依赖风险。
• 偿债风险：公司资产负债率偏高，流动比率和速动比率偏低，存在偿债压力。
• 公司治理风险：公司治理结构尚在完善过程中，存在制度执行不足的风险。
• 诉讼风险：公司与格瑞克存在未决诉讼，可能对公司财务状况造成负面影响。

股东关系

• 吴新章持有富和机械52.3%股权，为实际控制人
• 吴镇西与吴新章为兄弟关系，于瑞玲与吴镇西为夫妻关系
• 张顺义与张雁鸣为父子关系

股东变更历史

• 2009年，鸿沛国际将其33.3%出资额转让给富和有限，公司变更为内资企业
• 2010年，公司通过盈余公积和未分配利润转增股本，注册资本增至3,000万元
• 2013年，文登市富和管材有限公司更名为威海富和管材股份有限公司
• 2014年，威海富和管材股份有限公司更名为威海富和机械股份有限公司

公司治理

• 公司股份公司成立后，建立健全了法人治理结构，制定了《公司章程》及内控制度
• 三会运行存在不足，各项管理制度尚未经过完整经营周期的实践检验

主要风险应对措施

• 应收账款管理：公司采用以销定产模式，避免存货积压，确保应收账款和存货变现能力强
• 非经常性损益控制：公司计划大力发展主营业务，提高经营业绩，降低非经常性损益占比
• 核心技术保护：公司已申请多项专利，保护核心技术
• 税收优惠保障：公司作为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠
• 新产品推广：公司通过客户定制化生产，提升产品市场接受度
• 客户多元化：公司计划拓展客户群体，降低客户集中度
• 偿债能力提升：公司盈利能力稳定，货币资金充裕，资产负债率偏高但具有较强的偿债能力
• 公司治理完善：公司正在逐步完善治理结构和内部控制体系
• 诉讼处理：公司已与格瑞克达成和解，分四期返还货款，减少财务影响

总结

威海鸿通管材股份有限公司是一家专注于油田用非金属复合管生产的高新技术企业，具有较强的研发能力和市场竞争力。公司主要产品包括塑料合金复合管和非金属挠性连续复合管，广泛应用于油田、煤矿等流体输送领域。公司股权结构清晰，主要由威海富和机械股份有限公司、吴新章和王月永持有，其中富和机械为控股股东。公司财务状况总体稳定，但存在应收账款回收、非经常性损益占比高、核心技术人才流失、税收优惠政策变动、技术泄密、新产品推广、客户集中、偿债能力和公司治理等多方面的风险。公司已采取相应措施应对这些风险，包括加强应收账款管理、拓展客户群体、完善公司治理结构等。