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合成橡胶周报总结：震荡上行

核心内容

当周（20251222-1226），合成橡胶期货（BR2602）价格大幅上涨，市场整体呈现震荡上行趋势。期货市场与现货市场均受到多重因素影响，推动价格走高，同时部分下游产品利润变化也反映出市场供需动态。

期货市场表现

1.1 合约价格

• 周开盘价：11020元/吨
• 最高价：11725元/吨
• 最低价：10905元/吨
• 收盘价：11635元/吨
• 周成交量：87.2万手
• 持仓量：6.45万手

1.2 品种行情

现货市场动态

• 中石化丁二烯价格走势坚挺，对合成橡胶市场形成成本支撑，带动部分下游产品价格上涨。
• 下游产品利润变化：
  • 顺丁橡胶利润小幅下行，因上行幅度不及原料周均涨幅。
  • 丁苯橡胶利润微增，上涨15元/吨。
  • SBS利润由负转正，上涨69元/吨。
  • ABS利润有所改善，上涨32元/吨。

影响因素分析

3.1 产业相关

• 丁二烯碳四抽提工艺利润为1080元/吨，较上周期增加357元/吨。
• 顺丁橡胶利润为423元/吨，较上周期减少15元/吨。
• 丁苯橡胶利润为1263元/吨，较上周期增加15元/吨。
• SBS利润为-412元/吨，较上周期增加69元/吨。
• ABS利润为-672元/吨，较上周期增加32元/吨。

3.2 基本面相关

• 欧洲及亚洲市场美金价格宽幅上涨，对国内市场形成提振作用。
• 库存相对高位对行情有一定压制，但需求面偏强支撑了价格走势。

行情展望

• 当前基本面支撑较强，合成橡胶期货盘面预计维持偏强运行。
• 后续需关注现货成交价格变化，以及出口预期对市场的影响。
• 外盘价格上行，预计后期市场难以出现低价货源补充，进一步支撑国内价格。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料及第三方数据，不构成投资建议。
• 报告内容及最终操作不作任何担保。
• 期市有风险，入市需谨慎。