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聚烯烃早报总结

核心内容

本报告主要分析了聚烯烃（PE和PP）市场近期的行情与趋势，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面。报告指出，当前市场在成本支撑、供需关系及期货走势上呈现出一定的多头倾向。

主要观点

1. 基本面分析

• 原油走势：外盘原油夜间震荡上涨，对聚烯烃成本端形成支撑。
• 供应情况：装置逐渐重启，新增装置检修不多，PE齐鲁石化预计9月中下旬重启，PP也有6套装置于9月初重启，月中及月末将有4套装置回归。
• 进口利润：进口利润不佳，导致进口恢复缓慢。
• 成本支撑：煤价高企，煤化工利润较差；原油强势推动油制路线利润改善。
• 库存水平：两油库存中性偏高，民营石化库存也偏高，但仓单高位回落。

2. 基差分析

• LLDPE：主力合约2201基差为310，升贴水比例为3.6%，偏多。
• PP：主力合约2201基差为35，升贴水比例为0.4%，中性。

3. 库存情况

• 两油库存：79.5万吨，环比增加7万吨，偏空。
• 民营石化库存：25.8万吨，环比无变化，偏空。

4. 期货盘面分析

• LLDPE：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
• PP：主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。

5. 主力持仓分析

• LLDPE：主力持仓净多，增多，偏多。
• PP：主力持仓净多，减多，偏多。

关键信息

现货行情

期货盘面

库存及下游

总结

整体来看，聚烯烃市场在成本支撑和供应恢复的推动下，表现出一定的多头趋势。LLDPE和PP的期货合约均位于20日均线上方，主力持仓净多，显示市场对后市持乐观态度。然而，库存偏高和进口利润不佳仍对市场构成压力，需关注后续供需变化及价格波动。