20260105-开源证券-传媒行业点评报告_游戏或为脑机接口_AI重要应用场景_建议继续布局_3页_499kb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2026年传媒行业，特别是游戏与AI技术、脑机接口技术的融合趋势，分析其对行业发展的推动作用。报告指出，随着技术进步和应用场景拓展，游戏行业正迎来新的增长机遇，建议投资者持续关注相关领域。

主要观点

1. 脑机接口技术发展与游戏应用

• 技术突破：上海脑虎科技发布我国首款全植入、全无线脑机接口产品，标志着我国在该领域取得关键进展，跻身国际领先行列。
• 应用场景：脑机接口有望用于游戏控制及神经康复训练，特别是为运动失能患者提供“脑控”游戏体验。
• 商业化前景：马斯克计划2026年大规模生产Neuralink芯片，并简化植入手术流程，推动该技术在游戏、医疗等领域的应用成熟。
• 游戏公司布局：三七互娱、世纪华通、汤姆猫等公司已积极投资或合作脑机接口技术，开发相关游戏产品。

2. AI技术全面赋能游戏行业

• AI渗透领域：AI技术已从美术资源生成、编程等辅助环节，逐步向玩法设计、剧情架构等核心创意领域延伸。
• 效率提升：AI显著提升游戏开发效率，如腾讯AI缩短角色动画制作周期40%，部分技能原型验证时间从2周压缩至3天。
• 玩法创新：巨人网络《太空杀》推出“多用户与AI智能体混合对抗”机制，提升用户活跃度和在线时长；恺英网络投资企业自然选择推出全球首款3D AI智能陪伴应用《EVE》。
• 市场增长：2025年Steam平台使用生成式AI的游戏数量从7月的7818款上升至12月的超1万款，占总库的8%、新游的20%。

3. 游戏旺季与投资机会

• 新游上线：2026年1月，多款新游将上线，包括巨人网络《超自然行动组》周年庆、心动公司《心动小镇》与“喜洋洋与灰太狼”IP联动、金山软件《鹅鸭杀》手游公测。
• 老游运营：老游通过版本更新、IP联动等方式持续吸引用户，提升游戏活跃度。
• 投资建议：建议关注游戏板块，重点推荐巨人网络、心动公司、恺英网络、吉比特、哔哩哔哩、神州泰岳、腾讯控股，受益标的包括世纪华通、三七互娱、汤姆猫、百奥家庭互动等。

关键信息

• 投资评级：看好（维持），预计行业超越整体市场表现。
• 风险提示：脑机接口及AI游戏发展、游戏流水等可能低于预期，新游上线推迟等。
• 行业趋势：AI与脑机接口技术融合为游戏行业带来新增长点，提升开发效率和用户体验。
• 市场数据：2025年Steam平台AI游戏占比显著提升，反映行业接受度和应用范围扩大。

结论

传媒行业在2026年初将迎来新的发展契机，游戏作为AI和脑机接口技术的重要应用场景，正逐步成为推动行业增长的关键力量。随着技术成熟与市场应用拓展，游戏公司通过AI与脑机接口技术的创新融合，有望在用户体验、开发效率及市场表现上实现突破，建议投资者重点关注相关标的，把握行业上升趋势。