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宝城期货动力煤早报（2024年4月16日）总结

📈 动力煤价格与市场波动

• 当前ZC2405动力煤价格止跌企稳，报价808元/吨，周环比下滑5元/吨，市场看空情绪有所缓解。
• 港口库存降至22643万吨，本周去库317万吨，但仍低于往年同期水平。

💪 供需背景分析

• 供应端：
  山西煤炭产量政策有所松动，预计3-12月减产力度显著减少，叠加停产煤矿复产推进，国内供应趋于稳定。

• 进口端：
  4月初进口煤炭到港量仍处高位（日均853万吨），但随着国内订单减少，预期4月下旬进口收缩。

• 需求端：
  十七省和沿海八省电厂日耗周环比下滑，季节性淡季效应明显；非电行业逐步回暖贡献支撑。

🔍 核心逻辑与调研支撑

市场情绪好转，主要受供应恢复预期与非电需求回升两方面利好支撑。但电厂补库节奏缓慢，或影响短期反弹幅度。

🛟 投资建议

• 被动策略：建议观望，暂不追涨；
• 主动操作：可在价格企稳后，顺应短期震荡趋势参与交易。

⚠️ 需注意的风险

• 淡季需求是否持续恢复；
• 政策调控是否再次收紧；
• 煤价能否突破关键阻力位800元/吨。

🎯 操作建议

暂时保持谨慎，关注市场变化再作调整；逢高减持或轻仓入场做空。

📌 免责声明
以上内容由宝城期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。实际交易敬请投资者自行判断。