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国都港股操作导航总结

核心内容概述

本报告为国都证券（香港）有限公司于2025年3月14日发布的港股市场操作导航，涵盖海外市场指数、内地及香港股市表现、宏观与行业动态、上市公司要闻、分析师披露、投资评级标准及免责声明等内容，旨在为投资者提供全面的市场信息与策略参考。

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市场表现

海外市场指数

• 道琼斯工业指数：40,813.57，下跌1.30%
• 标普500指数：5,521.52，下跌1.39%
• 纳斯达克综合指数：17,303.01，下跌1.96%
• 英国富时100指数：8,542.56，微涨0.02%
• 德国DAX指数：22,567.14，下跌0.48%
• 日经225指数：36,867.77，微涨0.21%
• 台湾加权指数：21,961.68，下跌1.42%

内地股市

• 上证指数：3,358.73，下跌0.39%
• 深证成指：10,736.19，下跌0.99%

香港股市

• 恒生指数：23,462.65，下跌0.58%
• 国企指数：8,640.61，下跌0.48%
• 红筹指数：3,868.49，下跌0.04%
• 恒生科技指数：5,747.77，下跌1.67%
• AH股溢价指数：132.03，上涨0.23%
• 恒生期货（3月）：23793，上涨1.30%
• 恒生期货（4月）：23860，上涨1.31%

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主要观点

港股表现

• 恒生指数连续第五日下跌，累计跌幅达3.7%，失守十天线。
• 北水净流入大幅减少至54.7亿元，显示外资对港股信心不足。
• 科指下跌1.67%，科技股表现疲软。

蓝筹股表现

• 友邦（01299）：下跌1.6%
• 腾讯（00700）：下跌0.9%
• 阿里巴巴（09988）：下跌2.4%
• 美团（03690）：下跌2.3%
• 快手（01024）：下跌3.9%
• 中芯国际（00981）：下跌5%，为表现最差蓝筹。
• 京东（09618）：上涨0.3%
• 汇丰控股（00005）：上涨0.7%

宏观与行业动态

• 本港制造业：去年全年工业生产指数上升0.8%，但第四季下降0.9%。
• 部分行业表现：金属、计算机、电子及光学产品等行业增长3.2%，而纸制品、纺织、食品等行业则出现下跌。
• 外资动向：2月外资增持中国股票873.6亿港元，同时减持中国债券151亿美元，新兴市场整体资金净流入159亿美元。
• 政策动向：国家金融监管总局推出金融支持措施，助力提振消费，同时推进房地产融资协调机制，支持小微企业融资。

跨国公司资金池试点

• 中国人民银行与国家外汇管理局扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点，便利跨境资金统筹使用，试点地区包括天津、河北、内蒙古、黑龙江、安徽、福建、山东、湖北、湖南、广西、重庆、四川、贵州、云南、新疆、厦门等。

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上市公司要闻

• 东方海外（00316）：去年盈利增长88.43%，达25.77亿元，派末期息1.32元。
• 惠理集团（00806）：去年盈利增长35.29%，达3123.5万元，但收入下降9.33%。Till Rosar辞任独立非执董，李惟宏接任。
• 实德环球（00487）：预计去年盈利减少40%至50%，主要因投资物业公平值亏损及物业存货账面值撇减。
• 中银航空租赁（02588）：去年盈利增长20.94%，达9.24亿美元，核心盈利增长为主要动力，涉俄飞机回收带来额外收入。

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分析师披露

• 本报告基于分析师个人观点，未涉及任何利益冲突。
• 分析师及国都香港均未持有评论公司股份的财务权益。
• 披露内容表明分析师与所评论公司无重大利益关联，亦未参与其做市活动。

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投资评级标准

时间周期	基准	投资评级	评级标准
12个月	香港恒生指数	买入	行业指数涨幅20%以上
12个月	香港恒生指数	强于大市	行业指数超越基准
12个月	香港恒生指数	增持	行业指数涨幅介于10%至20%
12个月	香港恒生指数	持有	行业指数涨幅介于-10%至10%
12个月	香港恒生指数	弱于大市	行业指数弱于基准
12个月	香港恒生指数	卖出	行业指数跌幅20%以上

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免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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