花旗银行Citi2025财富展望-在分歧中寻求增长新形势下的投资策略83页_32mb

《2025财富展望》报告认为，尽管全球经济存在分歧，但未来两年（2025-2026年）将持续增长，企业盈利和资产价格上涨将成为主线。投资策略应以多元化配置为核心，避免过度集中于单一市场，尤其是当前美国股市估值偏高。报告提出，核心投资组合应涵盖全球股票、固定收益及另类资产，同时注重结构性机会。

人工智能（AI）被视为推动生产率提升并潜在重塑多个行业的关键技术，预计未来将大规模应用。医疗创新、气候技术（减排、碳捕获）及工业数字化是关键的“无阻趋势”。科技行业之外，医疗设备、生物技术、能源转型及网络安全等领域均存在投资机会，但需警惕技术、政策及估值波动风险。

全球股市呈现分化格局，除美国外，印度、日本、巴西等新兴市场及部分行业（如中游能源、国防承包商）可能成为超额收益来源。美国降息周期将为信用债提供机会，融资成本下降和企业盈利改善将推动投资级公司债和优先股需求。同时，供需关系和监管政策变化需密切跟踪。

加密货币市场受美元化影响，稳定币可能增强美元在全球的地位。但其高波动性和监管不确定性仍是风险点。私募资产（私募股权、信贷、房地产）具有较高回报潜力，但流动性差及高杠杆特征需合规管理。

中美关系紧张背景下，围绕供应链转移、技术竞争及贸易政策的不确定性可能影响投资布局。东南亚、拉丁美洲等地存在替代机会，但需防范政治与市场端风险。新兴市场波动性更高，需评估其增长敏感性和货币波动风险。

报告强调，持有现金回报有限，应降低配置比例。多策略基金和跨周期投资有助于缓释风险，但需关注流动性、费用等成本。同时，建议通过分散化布局（如投资医疗、能源、AI相关领域）把握长期增长潜力，并警惕短期波动与利率变化风险。