20251224-东方证券-传媒行业字节原动力大会点评_产业落地高速增长_Agent能力开放有望带动云持续高增_3页_277kb

产业落地高速增长，Agent能力开放带动云持续高增

核心内容

2025年12月18日至19日，火山引擎举办的Force原动力大会展示了其在AI领域的最新进展，包括大模型Tokens使用量的持续增长、模型能力的显著提升以及AI云原生全栈服务的进一步完善。

• Tokens使用量激增：截至12月，豆包大模型日均Tokens使用量突破50万亿，同比增长67%，位居中国第一、全球第三。已有超过100家企业在火山引擎上累计Tokens使用量超过一万亿，显示AI技术在产业中的广泛应用和深化。
• 模型能力升级：发布豆包大模型1.8和Seedance1.5pro，分别提升了多模态理解能力、Agent能力以及上下文管理能力。Seedance1.5pro还支持音画同步和多人多语言对白配音，帮助创作者降低60%的无效创作成本。
• AI云原生全栈服务：火山引擎推出企业自有模型的推理代工服务和强化学习平台，助力企业在业务增长的同时控制成本。同时发布企业级AI Agent平台AgentKit和HiAgent“1+N+X”智能体工作站，通过开放共性业务能力，推动下游云服务需求增长。

主要观点

• AI产业落地正在加速，Tokens使用量的持续增长是产业深化的重要指标。
• 多模态技术作为AI发展的关键方向，其能力提升将带动更多应用场景的拓展和商业化落地。
• 火山引擎通过提供全栈AI服务，尤其是通用Agent能力的开放，有望进一步推动云服务的高增长。

关键信息

• 豆包大模型1.8：多模态理解能力提升，适用于在线教育、安全巡检、产品质检等场景。
• Seedance1.5pro：支持音画同步、多人多语言配音，并提供Draft样本功能，有效降低创作成本。
• 火山引擎AI云服务：提供推理代工、强化学习平台、AgentKit和HiAgent等工具，助力企业AI应用落地。
• 行业趋势：AI技术周期中，模型能力作为供给侧核心，是带动需求增长的关键因素。

投资建议

建议关注的科技大厂

• 阿里巴巴-W (09988)：买入
• 谷歌 (GOOGL.O)：未评级

建议关注的多模态相关产品

• 快手-W (01024)：买入
• 美图公司 (01357)：买入

其他具备模型能力的厂商及产业链

• 腾讯控股 (00700)：买入
• 同道猎聘 (06100)：未评级
• 北森控股 (09669)：未评级

风险提示

• AI技术迭代不及预期
• AI应用落地不及预期
• AI商业化变现不及预期

行业评级

• 看好（维持）：传媒行业
• 国家/地区：中国

报告发布日期

2025年12月24日

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投资评级定义

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