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全球生物燃料特别报告：2025年值得关注的5个问题及其影响总结

核心内容概览

2025年将是全球生物燃料行业的重要年份，多个关键政策和市场动态将影响行业的发展方向和各国的政策执行。以下是五个值得关注的问题及其影响的详细分析：

1. 欧盟ReFuelEU航空立法生效

主要观点

• 立法生效时间：2025年1月1日。
• 目标要求：SAF在航空燃料中的最低使用比例从2%逐步增加至2050年的70%。
• e-SAF子目标：从2030年开始实施，目标为1.2%的体积比。
• 罚款机制：对不合规的燃料供应商处以罚款，金额为化石燃料与SAF之间年度平均价差的两倍。

关键信息

• 欧洲在运SAF产能约110万吨/年，计划中产能将达860万吨/年。
• 61%的计划产能尚未完成最终投资决定(FID)，存在不确定性。
• 2025年欧盟仍有足够的确定产能满足目标，但e-SAF仍面临建设周期长、成本高和融资难等挑战。
• BaC计划：欧盟委员会预计2025年初发布可行性报告，支持SAF的合理采购。

2. 欧盟RED III法规转化

主要观点

• 最后期限：2025年5月21日。
• 政策影响：将影响2030年生物燃料在交通部门的使用比例和碳强度目标。
• 差异化趋势：成员国在实施方式上存在差异，部分国家倾向于温室气体强度目标，另一些则采用热量或体积计算。

关键信息

• 2024年12月，仅芬兰完成交通相关法规转化，其他国家仍处于推进阶段。
• 温室气体强度目标的国家将更依赖废物和残渣等低碳原料。
• 欧盟要求成员国设定RFNBO和先进生物燃料的合计占比目标，至少为5.5%，其中RFNBO至少1%。
• 信用交易机制：目前仅有少数国家如德国和荷兰拥有该体系，其余国家需进一步开发。

3. 美国45Z政策指南发布

主要观点

• 政策背景：45Z税收抵免政策取代了40B和每加仑1美元的税收抵免，适用于多种可再生燃料。
• 关键问题：仍需明确CSA实践、UCO进口资格和GREET模型更新等事项。

关键信息

• UCO进口在新政策下暂不适用，除非更新后的GREET模型确认。
• 美国生物燃料行业面临利润率下降问题，部分项目被暂停。
• 中国UCO大量出口导致美国本土原料供应过剩，压缩了国内生产商利润。
• LCFS收紧：2028年起将对芥花和大豆等原料设定上限，可能影响UCO的使用。

4. 印尼B40强制令实施

主要观点

• 目标：2025年起生物柴油掺混比例提升至40%（B40）。
• 原料供应：印尼棕榈油产量强劲，预计2025年达5010万吨，可满足B40需求。
• 资金来源：通过新的出口税收结构获得资金支持。

关键信息

• 2024年印尼生物柴油需求为1000万吨，预计2025年将增至1200万吨。
• 新的出口税结构为印尼政府提供约14亿至21亿美元的资金，以支持B40目标。
• 若棕榈油参考价格为930美元/吨，印尼可实现B40目标而不影响出口。

5. 中国UCO贸易流向变化

主要观点

• 当前趋势：中国UCO出口从欧洲转向美国，2024年美国占45%。
• 政策影响：欧盟对中国生物燃料征收反倾销税，可能促使部分UCO回流欧洲。
• 美国政策变化：德国和荷兰调整了碳信用结转比例，可能提升欧盟对UCO的需求。

关键信息

• 2024年1-11月，中国出口UCO达278万吨，价值24.1亿美元，同比增长35%。
• 美国大豆油等原料价格下降，使其在UCO竞争中更具吸引力。
• 中国UCO可能重新进入欧盟市场，以满足其对低碳原料的需求。
• 45Z政策要求燃料的碳强度低于50公斤CO₂当量/百万英热，否则无法获得抵免资格。

总结

2025年全球生物燃料行业将受到多项政策变化和市场动态的影响。欧盟ReFuelEU航空立法和RED III法规转化将推动SAF和生物燃料的发展，但实施过程可能面临延迟和差异化挑战。美国45Z政策虽已发布指南，但仍需更多细节来明确适用范围和资格条件。印尼B40强制令有望顺利实施，得益于充足的本地原料和新的出口税收结构。同时，中国UCO贸易流向可能因欧盟和美国政策调整而发生转变，对全球生物燃料供应链产生影响。这些变化将对各国的生物燃料市场、政策执行和行业利润产生深远影响。