20160710-Maybank_KERPL-India_1Q_earnings_preview：Banks，metal_sectors_spoil_recovery_15页_1mb

文档内容总结

核心内容

该文档是一份关于印度市场在1QFY17（2017财年第一季度）企业盈利情况的分析报告，涵盖了多个行业和公司的表现，包括银行、消费、IT、基础设施、房地产、采矿和金属等。报告指出整体经济复苏存在不确定性，但部分行业和公司预计会有显著的盈利增长。

主要观点

• 整体经济复苏：虽然收入有所回升，但净利润整体保持平稳，主要由于银行资产质量下降和金属行业价格下跌。
• 行业表现：
  • 银行与金融：整体银行盈利下降15%，但部分私人银行和金融公司表现良好，如AXSB、FB、HDFCB、IIB、LVB、YES、CAFL、EDEL等。
  • 消费行业：FMCG与零售行业预计有显著增长，如ITC、HUVR、APNT、NEST、TGBL、JYL、KPIIT、CYL等。
  • IT行业：整体IT行业盈利增长有限，但部分公司如INFO、MPHL、PSYS表现较好。
  • 基础设施行业：基础设施行业盈利增长显著，如LT、PWGR、BJE、HAVL、INXW等。
  • 房地产行业：房地产行业盈利增长不明显，部分公司如DLFU、SOBHA、OBER、MLIFE、PVKP、SRIN等面临挑战。
  • 金属与采矿行业：金属行业盈利大幅下降，部分公司如HNDL、SAIL、VEDL、TATA等表现不佳。

关键信息

• 1QFY17盈利预测：整体收入增长8.9%，但净利润持平。排除银行和金属行业后，预计整体盈利增长9%。
• 行业增长预测：
  • 基础设施行业：预计增长19.9%
  • 消费行业：预计增长15.4%
  • IT行业：预计增长6.9%
  • 汽车行业：预计增长13.6%
  • 水泥行业：预计增长35.9%
• 股票推荐：
  • 大盘股：TTMT、INFO、PWGR、ITC、BRIT、ACC、ACEM、UTCEM、HDFCB、IIB
  • 中小盘股：SOTL、INXW、LVB、EDEL、CAFL、DBL、EXID、SREI、BJE
  • 推荐目标价：如TTMT为612 INR，ITC为277 INR，UTCEM为3,900 INR，BJAUT为3,100 INR，BRIT为3,628 INR，TCOM为705 INR，OBER为388 INR，INXW为359 INR，SOTL为121 INR，INOL为320 INR，LVB为125 INR
  • 上涨空间：如TTMT为31%，ITC为13%，UTCEM为15%，BJAUT为19%，BRIT为29%，TCOM为47%，OBER为34%，INXW为51%，SOTL为40%，INOL为33%，LVB为21%
• 市场催化剂：正常季风和7th Pay Commission的发放可能推动下半年的增长。
• 风险因素：来自英国脱欧和美国联邦储备委员会的负面冲击可能影响新兴市场资金流动。
• 分析师信息：文档提供了多位分析师的联系方式，包括Jigar Shah、Abhijeet Kundu、Anubhav Gupta、Vishal Modi、Neerav Dalal。

图表信息

• 图1：展示了MKE宇宙中收入、EBIT和PAT的变化。
• 图2：展示了过去九个季度的企业盈利趋势。
• 图3：预计1QFY17各行业PAT变化。
• 图4：MKE行业权重。
• 图5：银行行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图6：整体银行行业收入、EBIT和PAT。
• 图7：FMCG与零售行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图8：整体FMCG与零售行业收入、EBIT和PAT。
• 图9：IT行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图10：整体IT行业收入、EBIT和PAT。
• 图11：电信行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图12：整体电信行业收入、EBIT和PAT。
• 图13：基础设施行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图14：整体基础设施行业收入、EBIT和PAT。
• 图15：房地产行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图16：整体房地产行业收入、EBIT和PAT。
• 图17：金属与采矿行业（INR百万）的收入、EBIT和PAT变化。
• 图18：整体金属与采矿行业收入、EBIT和PAT。

总结

该报告提供了印度1QFY17企业盈利的详细分析，指出虽然整体经济复苏存在不确定性，但部分行业和公司表现良好。重点推荐了多个股票，并预测了其上涨空间。同时，报告也提到了可能影响市场表现的催化剂和风险因素。