20190909-万联证券-休闲服务行业周观点报告：全域旅游示范区名单公布，国家管控教育APP收费_9页_780kb

休闲服务与教育行业周观点报告总结

核心内容

本周休闲服务板块表现疲软，而教育服务板块则显著上涨。文化和旅游部公布了首批国家全域旅游示范区名单，四川省也启动了多个文旅重大项目，同时八部委发布教育APP发展规划，加强了对教育类应用的监管。

主要观点

• 旅游行业：

  • 文化和旅游部公布了首批71家国家全域旅游示范区，覆盖全国31个省市及新疆生产建设兵团。
  • 这些示范区在多个创新领域形成了可复制的经验，未来可能有更多景点加入。
  • 四川省集中开工103个文旅重大项目，总投资达2190亿元，项目涵盖传统与新兴业态，尤其强调与游戏、动漫产业的融合。

• 教育行业：

  • 八部委联合发布教育APP发展规划，明确禁止向家长收费和植入商业广告，规范教育移动应用的使用和管理。
  • 教育APP将建立推荐和选用制度，加强应用商店审核管理，推动形成科学高效的治理体系。
  • 国家对互联网教育的监管趋势更加严格，旨在解决应用泛滥、平台垄断等问题。

关键信息

行情回顾

• 上周（9月2日-9月8日）：
  • 上证综指上涨3.93%
  • 申万休闲服务指数上涨0.52%
  • 休闲服务板块跑输上证综指3.41个百分点，排名第二十六。
• 年初至今：
  • 上证综指上涨20.28%
  • 申万休闲服务指数上涨28.59%
  • 休闲服务板块跑赢上证综指8.31个百分点，排名第十。

子板块表现

风险提示

1. 自然灾害和安全事故风险：旅游行业受游客接待量影响较大，自然灾害、疫情、安全事故等因素可能对其经营业绩产生负面影响。
2. 政策风险：包括免税政策变化、签证政策调整等，可能影响企业预期收益。
3. 投资并购整合风险：随着行业并购增多，整合难度加大，可能带来团队融合和业务拓展的风险。

投资建议

在消费升级背景下，旅游和教育行业具有良好的成长潜力，维持“强于大市”的投资评级。建议关注受益于消费升级趋势、政策扶持及业绩增长确定的龙头企业，包括免税、酒店、主题公园、教育、餐饮等行业。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

基准指数为沪深300指数。

重要公告

• 旅游类：
  • 大连圣亚：镇江大白鲸海洋世界有限公司完成股东变更登记。
• 教育类：
  • 昂立教育：拟收购育伦教育股权，分两次完成。
  • 文化长城：若2019年财报被出具否定意见，将被停牌。
  • 美吉姆：发布非公开发行股票预案。

分析师信息

• 分析师：陈雯
• 执业证书编号：S0270519060001
• 联系方式：
  • 电话：18665372087
  • 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn

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