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2021年10月4日股市分析总结

核心内容

2021年10月4日，港股整体表现偏弱，恒生指数下跌0.36%，恒生科技指数下跌1.26%。A股市场则相对稳定，上证综合指数微涨0.90%，而深圳综合指数上涨1.63%。市场整体呈现分化态势，部分板块如金融、能源、工业等表现较好，而科技、消费等板块则有所下跌。国际油价因需求回升而上涨，利好能源股，尤其是中海油和中海油服。

主要观点

• 制造业PMI回落：9月中国制造业PMI为49.6，低于市场预期，表明制造业景气度有所下降，部分企业因能耗双控政策及缺电问题而受到限制。
• 能源需求回升：欧美燃料需求显著复苏，疫情高峰消退及冬季取暖需求预期推动国际油价上涨，对能源股形成利好。
• 证券股受益于第四季业绩：内地股市进入国庆假期，但上证指数第三季微跌，第四季通常表现较好，利好证券股，尤其是中信证券。
• 港股板块分化：大型科技股普跌，恒大概念股未能延续反弹，纸业股和半导体股表现疲软，而部分金融股如友邦保险和港交所表现相对稳定。

关键信息

市場表現

• 恒生指數：收市價24,576，跌88点，跌幅0.36%。
• 恒生科技指數：收市價6,102，跌78点，跌幅1.26%。
• 上海綜合指數：收市價3,568，涨32点，涨幅0.90%。
• 深圳綜合指數：收市價14,309，涨230点，涨幅1.63%。
• 道瓊斯工業平均指數：收市價34,326，涨483点，涨幅1.43%。
• 納斯達克綜合指數：收市價14,567，涨118点，涨幅0.82%。
• 標普500指數：收市價4,357，涨50点，涨幅1.15%。
• 德國DAX指數：收市價15,156，跌104点，跌幅0.68%。
• 日經225指數：收市價28,771，跌682点，跌幅2.31%。
• VIX恐慌指數：跌2.0点，跌幅8.60%。
• 紐約油價：漲0.9点，涨幅1.13%。
• 黃金：漲4.0点，涨幅0.23%。

股份評析

• 康師傅控股：飲品業務具擴闊空間，零糖汽泡水市場增長潛力大，但原材料價格上升拖累毛利率，建議關注其估值調整機會。
• 理想汽車：9月交付量達7,094輛，按年增長1.03倍，第三季度累計交付2.51萬輛，表現強勁。
• 比亞迪股份：9月汽車銷量8.01萬輛，新能源汽車銷量7.11萬輛，增長顯著，燃油車銷量下滑。
• 金界控股：9個月大廳賭桌收入按年下跌36.6%，但電子博彩機收入僅微跌8.2%，表現較優。
• 中國聖牧：與現代牧業等公司合作建設餌料加工基地，顯示其產業佈局擴張。

企業與金融市訊息

• 東岳集團：對海南固基進行注資，進一步強化工業硅產業佈局。
• 港股成交額：A股交投縮量，兩市全日成交9504億元人民幣，較前日減少11.8%。
• 港股成分股表現：多數下跌，但部分如友邦保險、港交所、中銀香港等表現較佳。
• 中概股表現：如拼多多、貝殼找房、好未來等表現分化，部分受市場情緒影響下跌。

重點股評

• 康師傅控股：預測市盈率約18倍，建議關注HK$13.5的吸納機會，上望HK$16.5，止蝕HK$12.5。
• 理想汽車：表現強勁，預期雙十一期間可能推出高端產品。
• 比亞迪股份：新能源汽車銷量增長迅速，市場佔有率穩居第一，建議關注其成長動力。
• 中海油：因國際油價上漲，表現優異，建議關注其業務發展前景。

市場展望

• 能源股：受益於國際油價上漲及冬季需求預期，中海油和中海油服值得關注。
• 證券股：第四季業績預期較好，中信證券表現可期。
• 科技股：受政策及市場情緒影響，表現疲軟，需關注政策變化及市場情緒。
• 消費股：部分如蒙牛乳業、李寧等表現較好，但整體受市場波動影響。

总结

整体来看，港股受政策及市场情绪影响，表现分化，能源和证券板块相对强势，而科技和消费板块有所承压。A股市场表现稳定，上证指数微涨，显示市场对第四季业绩的期待。国际油价上涨利好能源股，中海油及中海油服值得关注。同时，部分中概股表现分化，需关注其业务动态及市场环境变化。