20230713-东方证券-欧美能源市场数据跟踪周报_国际天然气期货价格下跌；原油期货价格反弹；亚洲动力煤价格大幅上涨_13页_569kb

国际能源市场周报总结（0703-0707）

核心内容概述

本周国际能源市场呈现分化态势，天然气价格下跌，原油价格反弹，亚洲动力煤价格大幅上涨，欧洲电力价格反弹，而美国电力价格则下跌。同时，欧洲正加快天然气储备进度，主要产油国减产支撑油价，印度开始使用人民币购买俄罗斯石油，全球高温趋势加剧，阿联酋加大能源投资，欧洲光伏发电量激增导致负电价现象频发。

主要观点

1. 国际天然气期货价格下跌

• 库存情况：截至2023年7月7日，欧盟27国天然气库存达到最大储量的 79.08%，较前一周、上月、去年同期分别增加 1.77%、8.34%、18.08%。德国天然气库存为最大储量的 81.54%，较前一周增加 1.37%。
• 价格表现：美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为 2.64美元/MMBtu（-4.7%）、10.60美元/MMBtu（-2.6%） 和 10.84美元/MMBtu（-2.7%）。

2. 原油期货价格反弹

• 减产支撑：阿尔及利亚、沙特、俄罗斯等主要产油国宣布减产或延长减产计划，对油价形成支撑。
• 库存与需求：美国EIA数据显示汽油库存下降，表观需求强劲，推动油价反弹。但美国非农数据不及预期和全球经济担忧限制涨幅。
• 价格变化：WTI原油期货结算均价 71.71美元/桶（+3.29%），布伦特原油期货结算均价 76.51美元/桶（+3.47%）。

3. 亚洲动力煤价格大幅上涨

• 价格波动：南非理查德港动力煤现货FOB价为 100.5美元/吨（-1.0%），欧洲ARA三港为 96美元/吨（0%），而澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为 137.9美元/吨（+14.7%）。
• 运价情况：澳大利亚至青岛巴拿马型船运价为 13.5美元/吨，南非至中国运价为 16.5美元/吨，巴拿马型船平均租船价格为 8665美元/天（-9.0%）。

4. 欧洲电力市场反弹，美国电力市场下跌

• 欧洲电力市场：除芬兰外，主要国家日前交易电价普遍上涨，其中荷兰涨幅最大，为 +17.9%，德国 +6.7%，法国 +10.8%，英国 +12.4%。
• 美国电力市场：电力期货价格普遍下跌，得州ERCOT -4.0%，南加州SOCAL -11.3%，新英格兰NEWPOOL -26.0%，纽约NY -7.9%。

关键信息

1. 欧盟天然气储备进展

• 欧盟正加快今冬天然气储备，预计在11月1日前达到 90% 的储备目标。
• 2023年第一季度，欧盟能源产品进口金额下降 9.2%，数量下降 3.0%。

2. 主要产油国减产政策

• 俄罗斯宣布8月日均减少 50万桶 出口量。
• 沙特将7月自愿额外减产计划延长至8月底，日均减产 100万桶。
• 阿尔及利亚8月日均减产 2万桶。

3. 印度使用人民币购买俄罗斯石油

• 印度石油公司自6月起开始使用人民币结算部分俄罗斯石油交易，标志着替代美元交易的趋势。

4. 全球高温与欧洲负电价现象

• 全球气温连续两天刷新历史纪录，显示气候变暖趋势。
• 欧洲光伏发电量激增，导致电力价格跌至负值，负电价现象愈演愈烈。

5. 阿联酋加大能源投资

• 阿联酋计划投入 540亿美元 用于能源投资，包括低排放氢燃料和电动汽车基础设施。
• 承诺到2050年实现碳中和，并主办COP28气候大会。

6. 美国生物燃料投资

• 美国农业部计划投资 5亿美元 用于提高生物燃料的可用性，支持乙醇和生物柴油的混合比例。

投资建议

• 光伏及储能产业链：欧洲能源危机加快能源转型，光伏和储能产业将受益，建议关注在欧美市场有出货能力的相关企业。
• 关注环节：包括 户用储能、硅料、逆变器、一体化组件 等。

风险提示

1. 地缘风险：可能恶化，导致传统能源价格波动。
2. 新能源政策推进：若不及预期，可能加剧对传统能源的依赖。
3. 电力市场改革：若进展缓慢或出现负面因素，可能影响能源价格稳定性。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 国家/地区：中国
• 行业：公用事业行业
• 报告发布日期：2023年07月13日

证券分析师

• 卢日鑫
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