20161031-华创证券-机械设备行业月报_第三批PPP项目涉及轨交总投资近千亿_西门子联手最大钢铁集团发力智能制造_15页_1mb

机械设备行业总结

核心内容

本月机械设备行业表现亮眼，机械设备指数上升4.24%，在28个行业中涨幅排名第7位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）为53.19倍，相比上月上升2.60%。机械股中涨幅前三的公司分别为金轮股份（48.68%）、天马股份（36.69%）、金石东方（35.84%）。

主要观点

轨道交通

• 铁总新官上任，启动铁路货车招标：新任铁总领导人陆东福上任后，启动了2016年第二次货车招标和2017年第一次动车组高修招标，货车招标金额同比增长159%，动车组高修招标数量高于2016全年。
• PPP项目推动轨交投资：第三批PPP项目涉及轨道交通项目9个，总投资额达968亿元，显示出PPP模式对轨交产业链的推动作用。
• 投资建议：持续推荐轨道交通板块，重点推荐永贵电器、鼎汉技术、康尼机电，以及城轨重点标的如新筑股份、众合科技，同时建议关注辉煌科技、运达科技、神州高铁。

智能制造

• 西门子与河钢集团合作：西门子与中国最大钢铁集团河钢集团签订战略合作协议，将在数字化工厂、智能制造、节能环保及冶金工艺改进等领域开展深入合作。
• 工信部推动智能制造人才培养：工信部促软中心与校企合作，共建工业自动化与智能控制产教融合实训平台，旨在培养智能制造领域专业人才。
• 世界机器人大会促进社会资本引入：大会鼓励社会资本组建机器人产业股权与并购投资基金，推动中国机器人产业快速发展。
• 投资建议：持续看好智能制造板块，重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份。

通用航空

• 无人机应用场景丰富：新达达在“10.20宅购节”期间测试无人机送货，顺丰、圆通等物流公司也在进行无人机配送尝试。亚马逊早在2013年就启动无人机项目。
• 无人机成为新一代快递员：随着技术进步和应用场景拓展，无人机在物流配送领域前景广阔。
• 投资建议：关注无人机+通用航空产业链，强烈看好雪莱特，建议关注威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

冷链物流

• 政策推动冷链设备发展：甘肃省发布药品流通行业“十三五”发展规划，冷链物流作为药品流通重要环节，将迎来发展机遇。
• 投资建议：强推烟台冰轮，建议关注大冷股份、汉钟精机。

关键信息

• 行业评级：推荐（轨道交通、智能制造、通用航空、冷链物流）。
• 推荐公司及评级：
  • 森远股份、雪莱特、华中数控、新筑股份、大冷股份、黄河旋风：推荐
• 下月推荐组合：
  • 短期组合：森远股份（25%）、新筑股份（25%）、华中数控（25%）、雪莱特（25%）
  • 长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、辉煌科技（30%）

公司盈利预测（部分）

分析师信息

• 李佳：华创证券首席分析师，伯明翰大学经济学硕士，2014年加入研究所。
• 鲁佩：华创证券分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入研究所。
• 赵志铭：华创证券助理分析师，瑞典哥德堡大学交通管理学硕士，2015年加入研究所。
• 娄湘虹：华创证券助理分析师，上海交通大学工学硕士，2016年加入研究所。
• 胡刚：华创证券助理分析师，复旦大学工学硕士，2016年加入研究所。

投资建议说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%~5%。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

风险提示

• 证券市场风险无时不在，投资需谨慎。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。