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开源证券策略周报总结

核心内容

开源证券策略组发布2015年5月4日的周报，指出尽管市场存在不确定性，但“红五月”仍值得期待。主要观点围绕市场行情的持续性、结构性分化以及未来战略布局展开。

主要观点

1. 市场行情的持续性

• 当前股市上涨主要由经济转型中的资金推动，而非基本面改善。
• 虽然市场存在泡沫，但短期内行情尚未结束，投资者应避免做空。
• 高层对股市的支持信号明显，预计A股将继续上涨，五一假期若无重大利空，节后有望冲击5000点。

2. 市场结构性分化

• 5月是历史上多次市场重要拐点的月份，有见顶的可能。
• 市场进入第5浪上攻阶段，预计在5月见顶后将面临较大调整。
• 不同板块表现分化，小盘股因政策支持和流动性充沛而持续上涨，而蓝筹股估值相对合理，仍有补涨机会。

3. A股操作建议

• 建议逐步降低对高估值中小市值板块的配置，转而关注涨幅落后但有政策支持的蓝筹板块。
• 可继续持有或在调整中低吸煤炭、有色、资源、钢铁等板块。
• 关注京津冀、一带一路、国企改革等主题性板块的低吸机会。

关键信息

政策支持

• 京津冀协同发展：未来6年预计投入42万亿元，利好房地产、建材、环保等板块。
• 中国制造2025与互联网+：高层频频提及，成为市场关注重点。
• “一带一路”：作为国家战略，将带动相关行业的发展。
• 国企改革：国务院提出深化国企改革，推动混合所有制改革，提升运营效率。

行业布局

• 核电建设：国内核电重启，产业链热度提升，建议关注相关个股。
• 国产软件：因安全因素，政府采购倾向本土产品，利好软件行业。
• 军工板块：东海防空识别区划设，带动军工相关个股上涨。
• 蓝筹股：作为市场稳定力量，具有补涨潜力。

数据支持

• 提供了多张图表，包括3月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、官方PMI、社会消费品零售总额同比、进出口同比、贸易差额、规模以上工业增加值、固定资产投资累计同比等，用于分析经济形势和市场走势。

操作建议

• 仓位配置：建议保持70%的仓位，关注结构性机会。
• 板块轮动：紧跟市场风口，把握政策驱动的行业和个股。
• 风险提示：注意市场泡沫风险，警惕管理层可能的政策打压。

投资评级说明

• 投资评级分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”四个等级，以相对市场表现为准。
• 行业评级分为“看好”、“中性”、“看淡”，反映对行业走势的判断。
• 本报告所用基准指数为沪深300指数，提醒投资者注意评级的相对性，不应作为唯一决策依据。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，必要时咨询独立投资顾问。

公司简介

• 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等业务。

营业部信息

• 公司在全国设有23家营业部，覆盖西安、佛山、北京、汉中、韩城、安康、延安、重庆、南京等多个城市，提供多样化的交易服务。