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Summary of Key Points from the Green Chun Metallurgical Bond Futures Early Brief 2023/7/21

品种观点 (Bond Views)：

• 国债期货主力合约周四多数小幅低开，早盘呈现横向宽幅波动，午后震荡上行。截至收盘，各合约表现：30年期TL2309上涨0.010%，10年期T2309上涨0.007%，5年期TF2309和2年期TS2309均上涨0.002%。整体短线或震荡。

央行操作：

• 周四央行开展260亿元7天期逆回购操作，当日有50亿元逆回购到期，净投放210亿元。贷款市场报价利率（LPR）保持不变。

货币市场情况：

• 银行间货币市场短期利率小幅下行，DR001加权平均从1.65%降至1.55%，DR007加权平均从1.85%降至1.82%。

国债现券收盘：

• 国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行0.19个BP至2.12%，5年期下行0.47个BP至2.40%，10年期下行0.19个BP至2.62%，30年期下行0.20个BP至3.00%。

宏观政策影响：

• 央行将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从125上调至150，这有助于增加境外融资来源、稳定人民币汇率，导致周四人民币兑美元汇率较大幅度升值。

操作建议：

• 交易型投资建议采用适量资金波段操作，短线或震荡行情。

利多因素：

• 海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。

利空因素：

• 服务业持续恢复，继续保持基建投资力度。

风险因素：

• 宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。