20260107-华宝期货-煤焦_宏观预期提振情绪_盘面震荡反弹_1页_202kb

煤焦市场总结

核心内容

2026年1月7日发布的报告指出，近期煤焦市场在宏观政策利好和基本面波动的双重影响下，呈现震荡反弹态势。报告从货币政策、现货价格、供需变化等多个维度分析了当前市场走势，并对后期走势提出关注点和风险提示。

主要观点

• 宏观政策提振情绪：央行工作会议强调稳中求进，继续实施适度宽松的货币政策，注重经济高质量发展与物价合理回升，提振了市场对黑色金属板块的预期。
• 煤焦期货价格反弹：昨日煤焦期货价格先抑后扬，尾盘收涨，夜盘黑色金属板块整体走强，煤焦涨幅居前。
• 现货价格持续承压：上周钢厂完成第4轮焦价调降，累计下跌200-220元/吨。焦企利润被持续压缩，部分企业有提价计划。
• 供应端阶段性收缩：年底最后一周，主产地煤矿集中减产检修，原煤和精煤日产量分别环比下降10.2万吨和4.9万吨。但进入1月份，煤矿或逐步复产。
• 市场成交低迷，库存累积：当前市场成交仍显疲软，矿端库存进一步增加，对价格形成一定压力。
• 进口端恢复通关：12月29日及1月1日蒙煤通关口岸短暂闭关后恢复，甘其毛都口岸日均通关量维持在相对高位。
• 需求端小幅回暖：近两周钢厂盈利率有所扩张，高炉日均铁水产量止降回升，预计短期将稳步小幅增长。

关键信息

• 价格波动剧烈：报告指出当前煤焦价格波动较大，市场情绪不稳定，建议投资者谨慎操作。
• 后期关注重点：
  • 钢厂高炉开工变化
  • 煤矿复产情况
  • 节前下游对原料的补库强度

风险提示

• 政策执行力度：央行宽松政策的实际效果仍需观察，若政策落地不及预期，可能影响市场情绪。
• 供需失衡风险：若煤矿复产不及预期或下游补库力度不足，可能导致供需矛盾加剧，价格承压。
• 市场不确定性：当前市场环境复杂，价格波动频繁，需密切关注市场动态。

结论

综合来看，煤焦市场在宏观政策利好下情绪有所回暖，但基本面仍面临供需矛盾和库存压力。短期价格或呈现震荡反弹，但需警惕市场波动风险。投资者应关注钢厂开工率、煤矿复产进度及节前补库情况，合理控制仓位，谨慎应对市场变化。