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金属日评总结 (2023/5/8)

主要金属表现

• 铜 (CU2306): 大涨13.2%，收于67470。主力合约成交持仓均上升，市场情绪好转，沪铜低开高走收中阳。
• 铝 (AL2306): 大涨0.82%，收于18460。高开高走收中阳，成交上升持仓下降，市场情绪中性。铝库存下降，需求较好，中期内可能偏强。
• 锌 (ZN2306): 大涨0.14%，收于21535。小幅波动收中阳线。国内精炼锌产量后期有压力，节后下游需求不振，短期或震荡，中期内偏弱。
• 铅 (PB2306): 跌幅0.026%，收于15275。表现偏弱，短期或震荡，中期内偏弱格局难改。
• 镍 (NI2306): 大涨1.02%，收于5130。

市场环境与驱动因素

• 美元与经济数据： 周五美元下跌，欧洲工业产出低于预期，欧美银行股表现强劲，美铜震荡上行。美联储6月加息可能性小的预期升温。
• 国内宏观： 国务院常务会议支持新能源汽车下乡。国内服务业数据较好，制造业偏弱。国内 GDP 增速保持在潜在增长率合理区间的报告中未提供具体数据。
• 供需状况：
  • 金属市场总体上呈现震荡上行态势，除铅外，铜铝锌普遍上涨。
  • 铜、铝、锌供需相对较好，铅进入淡季需求走弱。
  • 铝库存继续下降。
  • 铅库存累库，供应压力增加。
  • 锌库存在增加，但欧洲复产不明显，高利润刺激产量增加潜力大。
• LME市场： 今日休市。
• 相关政策： 国常会提出适度超前建设充电基础设施。

其他信息

• 不同金属走势分化（如镍涨，贵金属部分下跌）。
• 分析师提供资质声明及免责声明。

核心观点汇总

• 美国数据强于预期可能对贵金属形成压力，但美元走弱、美债下跌利好有色金属。
• 欧洲经济数据疲软也对有色金属产生支撑。
• 不同品种供需结构分化是影响价格的主要因素。
• 大宗商品价格普遍上涨对有色金属价格构成支撑。
• LME休市，国内金属价格主要跟随隔夜外围市场及国内自身供需。
• 贵金属上行空间受限。
• 关键支撑和压力位主要依赖于补库需求的强度和成本支撑。