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现货压力仍存，豆粕维持震荡

核心内容概述

本文对豆粕和玉米市场进行了近期分析，指出当前市场整体处于震荡状态，主要受到国内外供需变化、天气因素以及市场预期的影响。豆粕和玉米的价格走势均受到现货价格、期货合约价格、基差变动及市场资讯的综合影响。

豆粕市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：

  • 豆粕2605合约收盘价为2778元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.14%。
  • 菜粕2605合约收盘价为2403元/吨，较前日上涨16元/吨，涨幅0.67%。

• 现货价格：

  • 天津地区豆粕现货价格为3100元/吨，较前日无变化。
  • 江苏地区豆粕现货价格为3060元/吨，较前日上涨10元/吨。
  • 广东地区豆粕现货价格为3070元/吨，较前日无变化。
  • 福建地区菜粕现货价格为2610元/吨，较前日无变化。

• 基差变动：

  • 天津豆粕基差M05 + 322，较前日下降4。
  • 江苏豆粕基差M05 + 282，较前日上升6。
  • 广东豆粕基差M05 + 292，较前日下降4。
  • 福建菜粕基差RM05 + 207，较前日下降16。

市场分析

• 供应端：国内豆粕供应仍显宽松，油厂库存偏高。
• 需求端：下游采购以观望为主，补库后需求未明显释放。
• 外部因素：南美大豆丰产预期较强，导致豆粕价格偏弱运行。
• 支撑因素：美豆进口成本偏高及春节前后的停机预期为价格提供一定支撑。
• 关注重点：未来需密切关注大豆进口情况及南美大豆生长状况。

策略建议

• 总体策略：中性。

风险提示

• 南美天气情况：若天气不利，可能影响大豆产量，进而影响豆粕价格走势。

玉米市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：

  • 玉米2603合约收盘价为2230元/吨，较前日下跌19元/吨，跌幅0.84%。
  • 玉米淀粉2603合约收盘价为2526元/吨，较前日下跌9元/吨，跌幅0.36%。

• 现货价格：

  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日无变化。
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2620元/吨，较前日无变化。
  • 现货基差方面，辽宁玉米基差C03 + 110，较前日上升19；吉林玉米淀粉基差CS03 + 94，较前日上升9。

市场分析

• 供应端：玉米市场成交清淡，贸易商收粮积极性偏低，整体到货量较少。
• 需求端：饲料企业采购以观望为主，深加工企业库存增加，需求稳定。
• 价格趋势：玉米现货价格预计以调整为主。
• 关注重点：未来需重点关注替代谷物拍卖情况及粮农销售进展。

策略建议

• 总体策略：中性。

风险提示

• 粮农销售情况：若销售节奏加快，可能对价格形成压力。

图表说明

• 图表涵盖豆粕与玉米主力合约价格、现货价格、基差变动、库存及需求数据等。
• 数据来源为钢联数据及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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