> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国企业“大航海时代”2026年新趋势及投资机遇展望 ## 核心内容 中国企业正经历从“产品出海”向“能力出海”的转变，2026年出海趋势将更加多元化，包括OFDI、服务业出海以及AI科技革命驱动下的供应链出海。这种转变不仅源于中国制造业的全球竞争力，也与国家政策支持密切相关。 ## 主要观点 1. **中国出口的韧性与全球地位** 尽管受到美国贸易战的冲击，中国出口仍保持强劲增长，2025年出口同比增速达6.1%，贸易顺差提升至1.19万亿美元。这表明中国在全球供应链中具有不可替代的地位。 2. **出海企业盈利与估值表现提升** A股上市公司中，海外收入占比越高，盈利能力和股价表现越优。2025年中证A500指数海外收入占比仅为15%，远低于日经225和标普500的42%和25%，出海提升空间巨大。 3. **出海方式的多元化与战略升级** 在贸易摩擦和地缘政治挑战加剧的背景下，中国企业正在从单纯产品出口向OFDI、服务业出海转变，同时借助AI科技革命推动高端供应链出海。 4. **国家政策推动出海发展** “一带一路”倡议、RCEP合作、金砖国家机制等国家层面的政策支持，为企业的对外投资和出海提供重要保障，推动出海投资向新兴市场倾斜。 ## 关键信息 ### 中国出海竞争优势 - 中国制造业增加值占全球27.71%，是全球最大的制造业产能国。 - 中国拥有完整的工业体系、工程师红利、低成本能源、完善的基础设施和高效的供应链。 - 2024年，中国PCT专利全球占比达到25.58%，为全球第一。 - 中国平均工业电价为0.08USD/KWh，在全球主要经济体中处于较低水平。 - 电力基础设施建设优异，申请接通所需时间仅为6.1天，停电比例低，对制造业发展具有重要支撑作用。 ### 中国企业出海新趋势 - **OFDI增长显著**：2025年，中国非金融类OFDI总量达1456.6亿美元，其中对“一带一路”国家投资达396.7亿美元，占比27.2%。 - **服务业出海崛起**：知识密集型服务业（如游戏、AI、跨境电商、创新药）成为出海新热点，具有低贸易风险和高附加值。 - **供应链出海加速**：AI技术的全球应用推动了算力硬件、电力基础设施、端侧应用等领域的投资机遇。 - **出口区域结构变化**：中国对“一带一路”国家的出口占比持续上升，成为全球供应链布局的重要一环。 ### 2026年宏观环境分析 - 中国在全球供应链中的地位将进一步巩固。 - “一带一路”国家成为对外投资的核心区域。 - AI驱动的全球产业变革为科技与高端制造出海带来新机遇。 - 服务业出海的高附加值与低贸易壁垒，成为新的增长极。 ## 投资机遇方向 ### 资本品出海 - **投资机会**：工程机械、通用制造业、船舶、矿用设备、能源设备、新能源设备等。 - **关键驱动**：全球AI产业需求增加、资源国资本开支提升、中国资本品产业竞争力增强（如电动化、智能化）。 ### 消费品出海 - **投资机会**：快消品、建材、摩托车、3C电子产品、乘用车。 - **关键驱动**：一带一路市场扩容、成熟市场品牌深化、电动化趋势带动新能源车增长。 ### 服务业出海 - **投资机会**：航空、高端医疗、游戏、跨境电商、AI大模型、创新药。 - **关键驱动**：工程师红利、全球化需求、研发效率、商业化能力提升。 ### 供应链出海 - **投资机会**：AI算力硬件、电力基础设施、端侧零部件、AI Agent相关。 - **关键驱动**：全球AI超级周期、数据中心需求增长、产业链协同升级。 ## 中国与美日出海比较 | 对比维度 | 中国 | 日本 | 美国 | |----------|------|------|------| | 具有全球竞争力的产业 | 科技、高端制造，逐步走向全球化 | 汽车、电子、精密制造、文化产业 | 科技、零售、能源 | | 海外收入占比 | 约15% | 超过40% | 多数龙头企业超40% | | 利润贡献 | 海外毛利率普遍高于国内 | 依靠高端制造和对外投资 | 高科技企业利润率极高 | | 优势 | 产业链完整、数字化创新能力强、成本低 | 精益生产、品牌忠诚度高 | 技术壁垒高、品牌溢价强 | | 地域偏好 | 新兴市场（东南亚、中东、拉美） | 传统欧美市场为主 | 全球布局，核心在欧美 | | 本地化策略 | 中资+当地伙伴合作 | 长期雇佣、深度适配本地需求 | 标准化运营、本地研发并购 | ## 总结 中国企业的出海趋势正从传统的出口模式向OFDI、服务业出海及AI科技驱动的供应链出海转变。这种转变不仅提升了企业的全球竞争力，也为中国资本品、消费品及服务业带来了巨大的投资机遇。国家政策的支持，特别是“一带一路”倡议，为出海企业提供了坚实的后盾。随着全球AI产业的发展，供应链出海将成为新的增长引擎，推动中国企业在国际市场上实现更深层次的布局。