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纯苯市场周报总结 (2025.07.11)

• 价格概况: 纯苯期货主力合约BZ2603上市首周大幅拉涨，报收于6183元/吨，较挂牌价上涨4.80%，呈现升水状态。现货市场上，华东地区7月10日报价5985元/吨，呈下跌反弹走势，受期货上涨带动。

• 基本面分析:

  • 供应端：石油苯产能利用率环比下降0.29%至77.85%，加氢苯产能利用率环比下降9.32%至61.95%，装置停车增加导致供应收紧。
  • 需求端：苯乙烯开工率环比下降0.8%至79.20%，己内酰胺开工率稳定在95.80%，苯酚开工率环比下降0.5%至78.00%，苯胺和己二酸开工率小幅上升。
  • 库存与利润：华东港口库存环比下降1.69%至17.4万吨，受益于进口延期和下游提货增加；石油苯毛利环比降153元/吨至584元/吨，显示现货估值偏低。

• 展望: 下周纯苯产能利用率预计继续下降，供应总体宽松。需求支撑来自苯乙烯和己内酰胺，但下游需求有限，月内新装置可能投产改善供需。成本端原油供需弱，但地缘风险扰动油价；短期内现货价格低位波动，期货BZ2603可能运行于6000-6350元/吨区间。

• 产业补充: 全球纯苯进口量5月达40.56万吨，高于往年；华东-韩国价差接近零，进口窗口半开启；港口库存仍偏高，但去化进行。石油苯利润下滑，加氢苯利润小幅修复，苯乙烯和己内酰胺需求支撑市场。