远东资信-收入增速回弹，支出力保民生——2020年前三季度财政数据点评-2020.10-12页

报告摘要

2020年前三季度，全国一般公共预算收入和支出均呈现负增长态势，但收入增速有所回弹，支出则聚焦民生保障。政府性基金预算收入持续增长，主要受土地市场回暖带动。整体财政政策在疫情冲击下表现出“稳增长、保民生”的特点。

全国一般公共预算收入：前三季度累计为141002亿元，同比增长 -6.4%，较前值（-7.5%）有所收窄，表明收入状况边际改善。
税收与非税收入同步负增：税收收入同比下降 6.4%，非税收入同比下降 6.7%，二者增势趋同，不再呈现“跷跷板”效应。
主力税种表现：五大主力税种（增值税、企业所得税、消费税、进口环节税、个人所得税）合计收入占税收收入的 86.77%，其中 个人所得税 呈现正增长（7.3%），其余四大税种受疫情和减税政策影响，均呈现负增长。
减税降费政策影响：中央安排2020年减税降费 2.5万亿元，超过2019年的 2.36万亿元，对缓解企业负担、稳定市场发挥了重要作用。

全国一般公共预算支出：前三季度累计为175185亿元，同比下降 1.9%，但增速有所回弹。
支出结构特征：在支出普遍负增的背景下，债务付息支出、农林水支出、社保和就业支出、卫生健康支出逆势增长，其中债务付息支出增长最快（16.8%），反映地方债偿债压力上升。
政策导向明显：中央提出“六稳”“六保”任务，财政支出重点向民生领域倾斜，推动失业率回落，保障社会稳定。
财政赤字扩大：前三季度一般公共预算赤字为 34183亿元，完成年度赤字目标的 90.91%，创1990年以来同期最高值，反映财政政策的积极取向。

全国政府性基金预算收入：前三季度累计为 55207亿元，同比增长 3.8%，自7月份转正后加速增长。
土地出让收入主导：国有土地使用权出让收入为 49360亿元，同比增长 10.3%，占政府性基金预算收入的 89.41%，反映土地市场逐步摆脱疫情负面影响，回暖明显。
大中城市土地成交回暖：自4月份以来，100大中城市成交土地总价累计增速强劲反弹，5月以来保持 10%以上增长。
政府性基金支出增长迅速：前三季度政府性基金预算支出为 78218亿元，同比增长 26.6%，且增速较前值进一步提升，反映财政政策对基建和公共服务的投入加大。

经济修复带动财政收入改善：前三季度经济增速由上半年的 -1.6% 提升至 0.7%，带动一般公共预算收入边际改善。
财政支出重点支持民生：在财政收支紧平衡压力下，支出结构向社保、就业、卫生健康等领域倾斜，体现政策导向。
地方债规模持续扩大：2020年前三季度地方债发行 5.68万亿元，同比增长 35.8%，截至9月底存量达 25.37万亿元，同比增长 20.13%。
财政赤字创历史新高：前三季度财政赤字为 34183亿元，占全年赤字目标的 90.91%，反映财政政策的积极应对。

简尚波，上海财经大学政治经济学专业硕士，远东资信评估有限公司研究部高级研究员。

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