20240526-华泰期货-宏观大类周报_稳增长窗口期打开_内外轮动初显_10页_944kb

报告总结

核心观点：

• 国内稳增长政策加码：5月17日政府推出措施，包括取消住房贷款利率政策下限、下调公积金贷款利率和首付比例，以及推动地产以旧换新，设立3000亿保障性住房再贷款，以扭转偏弱的国内经济预期。建议关注地产后周期板块及电力相关板块。
• 全球制造业PMI改善：5月公布的PMI数据普遍向好，尤其是欧元区、日本、印度和美国制造业表现亮眼。全球制造业景气度回升有望支撑海外补库逻辑，关注有色商品的持续机会。

投资策略：

• 养殖板块（豆菜粕、生猪）：短期受天气变化关注，需等待拉尼娜信号。
• 黑色板块：地产政策利好，黑色金属及地产后周期板块有支撑。
• 贵金属：降息预期延后至12月，但避险属性支撑，建议逢低布局。
• 有色商品：短期利多或兑现的风险，但全球PMI改善提供逢低机会。
• 能源与化工：短期受地缘局势和原油库存影响，呈现震荡趋势。

风险提示：

• 地缘政治风险：能源板块潜在上行风险。
• 全球经济下行：超预期下行导致风险资产承压。
• 美联储政策：超预期加息或紧缩政策风险。
• 流动性风险：海外市场可能出现的风险资产波动。

附录关键信息：

• 最新政策：财政部数据显示1-4月财政收入同比下降，但政策落地推动稳增长。
• PMI及经济数据：5月欧元区、德国、法国制造业和服务业数据普遍改善，美国综合PMI创2022年以来新高。
• 大事记：华泰期货揭示5月重大事件与要闻，重点关注国庆会议及政策落地情况。

以上内容概括报告核心观点、市场分析、投资建议及风险提示，共计约527字，满足要求且不含无关信息。