20250526-国泰期货-焦炭_累库延续_震荡偏弱_焦煤_累库延续_震荡偏弱_3页_606kb

焦炭与焦煤市场分析总结（2025年5月26日）

核心内容概述

本报告分析了2025年5月26日焦炭与焦煤市场的基本面、价格及持仓情况，并对市场趋势进行了评估。整体来看，焦炭与焦煤均呈现累库延续，震荡偏弱的态势，市场情绪偏谨慎，价格走势受供需关系和宏观环境影响较大。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

焦煤

• 临汾低硫主焦：1230元/吨（持平）
• 金泉蒙5精煤自提价：970元/吨（持平）
• 吕梁低硫主焦：1200元/吨（持平）
• 峰景折人民币：1651元/吨（-8元/吨）

焦炭

• 河北准一干熄焦：1435元/吨（持平）
• 山西准一到厂价：1260元/吨（持平）
• 日照港准一级价格指数：1260元/吨（持平）
• 焦炭仓单成本：1385元/吨（持平）

价差情况

价格及持仓情况

北方港口焦煤报价（元/吨）

• 京唐港山西主焦煤库提价：1350
• 青岛港外贸澳洲主焦煤库提价：1305
• 连云港澳洲主焦煤库提价：1305
• 日照港澳洲主焦煤港口库提价：1190
• 天津港澳洲主焦煤港口库提价：1295

汾渭CCI冶金煤指数（5月23日）

• S1.3G75主焦（山西煤）介休：1030（持平）
• S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：935（-10）
• S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：978（-）

持仓变动（5月23日）

• 焦煤JM2509：多头增仓15297手，空头增仓11919手
• 焦炭J2509：多头增仓628手，空头增仓351手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0
• 焦煤趋势强度：0

趋势强度为0表明当前市场缺乏明确方向，处于震荡状态。

主要观点

1. 市场情绪偏弱：焦炭与焦煤价格均出现下跌，显示市场对后市预期较为悲观。
2. 累库延续：库存水平持续增加，表明供应端压力未减，需求端表现疲软。
3. 价差扩大：焦煤与焦炭的价差有所扩大，反映市场对不同品质或地区煤炭的需求差异。
4. 持仓变化：焦煤多空双方增仓幅度较大，显示市场参与者对后市存在分歧。
5. 趋势不明朗：趋势强度为0，说明短期内市场走势难以预测，需关注后续政策及需求变化。

关键信息

• 价格走势：焦炭与焦煤期货价格均下跌，现货价格整体稳定或小幅下调。
• 库存情况：市场库存持续累积，供需格局偏弱。
• 价差变动：焦煤与焦炭的价差有所扩大，表明市场结构存在调整。
• 持仓变化：焦煤持仓变动显著，焦炭持仓变化较小，显示市场关注度集中在焦煤。
• 趋势判断：当前市场趋势强度为0，震荡偏弱，建议投资者保持谨慎。

风险提示

• 市场波动较大，价格可能因政策、需求变化或供应调整而大幅波动。
• 报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。
• 信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证，使用需谨慎。

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