20241015-国泰期货-对二甲苯_隔夜油价再次大跌_多PX空PTA_PTA_成本坍塌_趋势转弱_1-5反套_MEG_1-5正套_3页_618kb
报告摘要
对二甲苯市场分析总结
核心内容概述
本报告聚焦于2024年10月中旬对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）等化工品的市场动态，重点分析了价格走势、库存变化、开工率以及市场趋势强度。整体来看，PX价格下跌，PTA趋势转弱，MEG则维持正套趋势。
主要观点
1. PX市场表现
- 价格下跌：PX主力价格在10月14日收于7340元，较前一日下跌0.8%。
- 亚洲现货价格下跌：11月MOPJ估价为687美元/吨CFR，环比下跌6美元。
- PX-石脑油价差：10月14日PX-石脑油价差为198美元/吨，较前一日上涨1美元。
- 供应增加：PX开工率从87.1%降至81.6%，表明供应端压力加大。
- 浙江石化重启：浙江石化于10月14日重启了重整装置和一条PX生产线，产能为250万吨/年，但是否满负荷运行尚不确定。
2. PTA市场表现
- 价格下跌：PTA主力价格在10月14日收于5194元，环比下跌0.8%。
- 成本坍塌：PX价格下跌导致PTA成本支撑减弱，趋势转弱。
- 利润改善：PTA利润率有所改善，促使开工率稳步上升，截至10月11日的一周内开工率达83.2%。
- 检修影响：华南一套250万吨PTA装置按计划检修，短期供应减少。
3. MEG市场表现
- 价格走势：MEG主力价格在10月14日收于4765元，环比下跌0.4%。
- 库存变化：华东主港地区MEG港口库存约54.7万吨，环比小幅下降0.1万吨。
- 区域库存：宁波库存下降2.5万吨，上海、常熟及南通库存上升1.2万吨，张家港库存上升1.4万吨，江阴及常州库存小幅下降。
- 检修计划：新疆60万吨/年合成气制乙二醇装置计划于本月下旬轮流检修，预计单线检修两周。
- 山西装置复产：山西20万吨/年合成气制乙二醇装置已出料，负荷正在提升。
关键信息汇总
价格与成本
| 品种 | 10月14日收盘价（元） | 10月11日收盘价（元） | 10月10日收盘价（元） | 10月9日收盘价（元） | 10月8日收盘价（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| PX | 7340 | 7396 | 7382 | 7430 | 7582 |
| PTA | 5194 | 5236 | 5220 | 5234 | 5310 |
| MEG | 4765 | 4786 | 4732 | 4805 | 4793 |
品种间价差
| 价差类型 | 10月14日（元） | 10月11日（元） | 10月10日（元） | 10月9日（元） | 10月8日（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| PTA-O1-PX01 | 423 | 429 | 422 | 405 | 382 |
| PTA-O1-MEG01 | 429 | 450 | 488 | 429 | 517 |
| PTA11-PF11 | -1948 | -1946 | -1994 | -2046 | -1966 |
| PF11盘面加工费 | 1110 | 1102 | 1165 | 1198 | 1126 |
| PTA-O1-LU01 | 1050 | 1066 | 1110 | 1159 | 1127 |
仓单变化
| 仓单类型 | 10月14日（吨） | 10月11日（吨） | 10月10日（吨） | 10月9日（吨） | 10月8日（吨） |
|---|---|---|---|---|---|
| PTA仓单 | 13536 | 12336 | 11934 | 11934 | 9005 |
| MEG仓单 | 3606 | 3606 | 3606 | 3606 | 3606 |
| 短纤仓单 | 900 | 900 | 900 | 900 | 600 |
| PX仓单 | 987 | 987 | 987 | 987 | 987 |
| SC仓单 | 4082000 | 4082000 | 4082000 | 4082000 | 4082000 |
市场趋势强度
| 品种 | 趋势强度 |
|---|---|
| PX | O |
| PTA | O |
| MEG | O |
趋势强度取值范围为【-2,2】，O表示中性趋势，-2为最看空，2为最看多。
结论
PX价格持续下跌，主要受供应增加及成本支撑减弱影响；PTA趋势转弱，但开工率有所回升；MEG库存小幅下降，但整体趋势仍偏中性。市场参与者需密切关注供需变化及政策动向，以判断后续走势。
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