20210531-华创证券-计算机行业周报_鸿蒙再次催化信创_继续看好讯飞_卫宁等公司的进化_5页_412kb

计算机行业周报总结（20210524-20210530）

核心内容

本周计算机行业表现强劲，涨幅达5.53%，优于创业板指数（3.82%）和上证综指（3.28%）。行业估值中位数法下PE(ttm)为48（剔除负值）。华创证券继续看好计算机板块，认为其具备持续性，并指出鸿蒙生态及信创、服务器赛道是当前的主要催化因素。

主要观点

1. 持续看好计算机板块

• 计算机行业表现优于大盘，短期催化剂为6月2日的华为鸿蒙及全场景新品发布会。
• 随着鸿蒙系统在手机等终端设备的推广，应用端适配者和生态厂商将受益。
• 鸿蒙生态高度市场化，其长期发展取决于生态厂商的产品竞争力。
• 鸿蒙催化后，行业将进入分化阶段。

2. 信创、服务器赛道受催化

• 华为芯片供给和生产的变化可能引发信创服务器、PC赛道与国内服务器赛道的份额切换。
• 此类变化为短期催化，若确认则可能带来长期影响。
• 投资逻辑从芯片、整机向系统传导，关注硬件相关企业的表现。

3. 客户学校反馈良好，持续推荐科大讯飞

• 本周组织了科大讯飞专题会议，客户反馈教育产品效果显著。
• 公司已落地大订单，后续项目落地的持续性值得关注。
• 产品性能持续提升，政策对课内和课外教育的细化将推动行业发展。
• 继续推荐科大讯飞作为重点标的。

4. 行业深度报告发布

• 卫宁健康：发布深度报告《从美国医疗互联网化、SaaS化，看公司新业务发展潜力》，分析美国医疗机构上云趋势及传统医疗IT厂商的云化布局，指出卫宁健康在云和互联网医疗领域具备明显优势。
• 建筑信息化：发布深度报告《建筑信息化前景广阔，装配式建筑、5G等有望带来新变化》，从设计、造价、施工等环节分析行业未来空间、竞争格局及技术趋势。

关键信息

• 行业表现：计算机行业本周涨幅5.53%，排名行业第5，优于创业板和上证综指。
• 投资建议：
  • 强推：无具体个股提及。
  • 推荐：科大讯飞、卫宁健康。
  • 中性：未明确列出。
  • 回避：未明确列出。
• 相关板块与个股：
  • 人工智能：科大讯飞、海康威视
  • 金融科技：长亮科技、同花顺、恒生电子
  • 互联网医疗：卫宁健康、创业慧康、万达信息
  • 智能网联：中科创达、德赛西威
  • 信息安全：天融信、绿盟科技、安恒信息、奇安信、深信服
  • 云计算：金山办公、广联达、金蝶国际、用友网络、浪潮信息

风险提示

• 流动性收缩风险；
• 低估值公司长期经营持续性存在不确定性。

团队介绍

• 组长、首席分析师：王文龙，香港城市大学金融与精算数学硕士，6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券。
• 高级分析师：
  • 孟灿：中南财经政法大学投资学硕士，4年一级市场TMT投资，3年二级市场计算机研究经验，曾任职苏州高新创业投资集团、兴全基金。
  • 张璋：爱荷华州立大学硕士，2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验，曾任职广发证券、浙商基金。
• 助理研究员：邓怡，厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。

投资评级体系

• 公司评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

免责声明与分析师声明

• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成对具体证券的买卖出价或询价。
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