20231215-上海证券-金鹰基金陈颖先生_厚积薄发_八年实业经验成就的TMT投资高手_23页_2mb

基金经理背景及投资风格

• 简历：北京大学电子工程学士、中山大学MBA，八年通信及计算机行业工作经验，曾任广东省电信规划设计院项目经理、中国惠普公司和戴尔公司技术顾问。
• 投资理念：基于实业经验积累的产业视角，通过宏观与微观结合选股：自上而下判断经济大势，自下而上挖掘高成长潜力的技术企业。
• 核心优势：
  • 体验式判断能力：对行业发展规律有深刻认知；
  • 运营洞察：能从实体角度判断上市公司商业规划可行性；
  • 风险规避：避免股价严重脱节基本面的被套风险。

在管基金业绩表现

• 资产规模：管理四只主动权益基金，总规模约5906亿元。
• 短期战绩（2023年12月）：
  • 金鹰科技创新、金鹰核心资源获得普通股票型/偏股混合型基金冠军。
  • 四只在管基金YTD收益均排在同类前0.05%，其中三只TMT基金入选YTD同类前TOP4。
  • 金鹰红利价值成为红利类主动权益基金收益NO.1。

基金持仓与行业配置

• 专注TMT领域：
  • 三只主动TMT基金仓位稳定在70%以上，显著跑赢同类基准。
  • 重点配置计算机软件（>40%）、半导体、电子设备等高成长行业。
• 基金类型配置差异：
  • 金鹰红利价值更灵活，结合低估值顺周期板块如黄金、保险、消费等对冲风险。
  • 其他三只基金更聚焦成长方向，兼具高仓位（80-95%）与高换手特征。
• 重仓股特点：
  • 多投资于小微市值、冷门股、不抱团个股。
  • 重仓股如中国长城、新大陆、超图软件、虹软科技等兼具景气成长与技术壁垒。

投资风格与业绩归因

• 存量与增量结合：
  • 重点布局TMT领域内的“确定增长赛道”，如信创、数据要素、云服务等；
  • 兼顾AI与传统行业的垂类融合机会。
• 择时策略明确：
  • 上半年通过两次减仓有效规避回撤，熊市中体现宽基波动下的超额能力。
  • 后期仓位探测数据显示，2023Q3开始增配半导体与专用机械，减持传媒、软件。

风险提示

• 产品业绩不具持续性，过往数据不预示未来；
• 四只基金风格差异显著，需根据客户风险偏好匹配；
• TMT板块热炒可能引发估值波动，基金在高调行情时可能存在阶段性滞涨风险；
• 金鹰红利价值的灵活配置可能因持有低估值板块而受市场风格压制。

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