20241125-广金期货-主要品种策略早餐_7页_329kb

策略早餐总览

股指期货品种：IF、IH、IC、IM

日内观点：震荡反弹
中期观点：宽幅震荡
参考策略：持有HO2412-C-2800看涨期权、或轻仓试多IM2412
核心逻辑:

1. 海外地缘政治紧张（如俄乌冲突升级、朝鲜局势恶化），利空风险资产。
2. 国内政策向新兴产业倾斜，如国常会推动平台经济、电动垂直起降试点、光伏行业规范等。
3. 继续加强指数化投资，支持ETF资金入市；并推进国有资本向战略性新兴产业集中。

国债期货品种：TS、TF、T、TL

日内观点：震荡偏强
中期观点：偏强
参考策略：逐步建仓TL2503多单
核心逻辑:

1. 资金面偏紧，央行公开市场操作转净回笼，对月末流动性形成压力。
2. 地方债置换隐性债务计划出台，地方政府债供给增加可能对长端利率形成挤压。
3. 广谱利率持续下行，降准预期存在，资金对债市压力缓解，市场情绪改善将支撑债市。

金属及新能源材料：铜

日内观点：73000-74700区间波动
中期观点：66000-90000区间波动
策略：震荡操作
核心逻辑:

1. 宏观面：全球经济动能放缓、降息节奏不确定、地缘政治升温，支撑美元，压力铜价。
2. 供给强劲：2024年前9月全球精炼铜产量大增，国内TC低位导致用废铜产铜。
3. 需求向好但增速分化，尤其中国，多个铜产业链下游如空调、线缆生产环比提升。
4. 库存下降显示内外库均小幅去库。
   提示:警惕美元走强与政策变化影响。

工业硅

日内观点：12200-12700偏弱震荡
中期观点：低位运行，参考区间12000-13000
策略：在13000附近做空
核心逻辑:

1. 生产扩张过快导致每月产量同比大增2649%
2. 下游多晶硅、有机硅价格低迷，难以拉动硅价上涨
3. 社会库存处近年高位，过剩持续。

碳酸锂

日内观点：77-82万偏弱
中期观点：成本上下，波动区间65-85万
策略：观望
核心逻辑:

1. 现货锂价大跌几近生产成本；
2. 成本持续下降使支撑减弱；
3. 供应环比下降（产量下降36%），终端需求尚可（锂电池产量增速快）；
4. 长线供需过剩格局未变，多空博弈。

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