20250526-华安证券-电力设备行业周报_海风基本面进入右侧_宝马全固态电池汽车路测_16页_572kb

本周电力设备行业周报指出，光伏、风电、储能、氢能等细分领域均有进展。光伏方面，2025年1-4月新增装机1049GW，同比增长75%，但二季度需求预期疲软，产业链价格止跌，建议关注BC技术相关标的如隆基绿能、爱旭股份等。风电进入基本面右侧，中广核浙江嵊泗7#项目中标，河北304MW项目海缆招标，海风项目稳步推进，关注塔桩环节及低估值企业如明阳智能、金风科技。储能领域，海外订单在德国展集中落地，工商储因新场景加速应用，同时行情显示国内需求收缩，建议布局出海大储与户储。氢能行业受政策推动，山西对氢能货车补贴最高95万元/辆，相关产业链如制氢、储运及应用环节值得关注。电网设备方面，1-4月投资同比增146%，维谛计划2026年推出800VDC电源产品，高电压等级HVDC或成AIDC标配，关注特高压与配电标的。电动车板块，宝马全固态电池测试启动，宁德时代H股纳入MSCI指数，建议配置盈利稳定的锂电池及结构件环节。人形机器人领域，特斯拉发布Optimus家务视频，小鹏计划2026年推出工业机器人，重点布局具备技术壁垒的Tier1厂商及关键零部件如执行器、灵巧手等。风险提示包括新能源汽车增速不及预期、技术颠覆、原材料价格波动等。整体报告强调各产业链的阶段性机会，建议关注确定性较高的技术趋势及政策受益板块。