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报告摘要

法興牛熊日誌總結（2026年7月20日）

核心內容

2026年7月20日，恒生指數（HSI）經歷大幅波動，上日收市價為 24,562.24，較前日下跌 446.36 點，跌幅為 -1.78%。然而，當日市場表現強勁，恒指早盤急升超過 400 點，並重上 25,000 點 關口，預示短期內市場可能持續反覆。

法興證券持續發行牛熊證，並提供相關產品的市場資訊，包括街貨變化、換股比率、到期日、價格及槓桿倍數等。投資者可根據市場走勢及個人預期，選擇適合的牛熊證進行投資。

主要觀點

1. 恒指波動與市場預期

恒指上日收市價為 24,562.24，較前日下跌 1.78%，顯示市場情緒偏弱。
今早恒指急升 400 點，並接近 25,000 點 關口，顯示市場存在反彈跡象。
短期後市預期反覆，投資者需留意市場動向。

2. 牛熊證產品推薦

牛證：推薦 61771（收回價 24,558，距離現貨價 -429.76）及 61772（收回價 24,408，距離現貨價 -579.76），兩者槓桿分別為 38.4 倍和 30.8 倍。
熊證：推薦 56075（收回價 25,278，距離現貨價 +290.24）及 56077（收回價 25,478，距離現貨價 +490.24），兩者槓桿分別為 92.5 倍和 55.5 倍。

3. 其他個股牛熊證

騰訊：牛證 56480（收回價 445，距離現貨價 +6.86%）及熊證 64577（收回價 495，距離現貨價 -3.60%）。
中芯國際：牛證 61779（收回價 80，距離現貨價 +8.36%）及熊證 61094（收回價 85，距離現貨價 -18.88%）。
美團：牛證 61771（收回價 80，距離現貨價 +8.36%）及熊證 62763（收回價 92，距離現貨價 -5.38%）。
長飛光纖光纜：牛證 55802（收回價 128，距離現貨價 +10.18%）。
華虹宏力：牛證 61245（收回價 128，距離現貨價 +13.98%）及熊證 61096（收回價 190，距離現貨價 -27.69%）。
中國人壽：牛證 61531（收回價 25，距離現貨價 +3.99%）及熊證 53704（收回價 32.5，距離現貨價 -20.01%）。
京東：牛證 54199（收回價 93.8，距離現貨價 +21.04%）及熊證 65011（收回價 143，距離現貨價 -20.37%）。
匯豐：牛證 56439（收回價 147，距離現貨價 +6.01%）及熊證 67796（收回價 170，距離現貨價 -8.70%）。
小米集團-W：牛證 61531（收回價 25，距離現貨價 +9.62%）及熊證 55667（收回價 29，距離現貨價 -4.84%）。
快手科技：牛證 55781（收回價 42，距離現貨價 +6.71%）及熊證 59253（收回價 52，距離現貨價 -15.50%）。
港交所：牛證 61773（收回價 375，距離現貨價 +4.97%）及熊證 55667（收回價 412，距離現貨價 -4.41%）。
泡泡瑪特：牛證 56425（收回價 140.8，距離現貨價 +16.04%）及熊證 61763（收回價 180，距離現貨價 -7.33%）。
平安保險：牛證 61777（收回價 51，距離現貨價 +8.77%）及熊證 64207（收回價 59，距離現貨價 -5.55%）。