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文档总结：法興牛熊日誌（2021年2月25日）

核心内容概述

本文档为法興證券（香港）于2021年2月25日发布的恒生指數及個別股票的牛熊證日誌，提供市場走勢分析、牛熊證產品數據及相關投資建議。重點關注恒生指數的大幅調整，並推薦具備不同收回價與槓桿倍數的牛熊證作為投資選擇。

市場走勢分析

• 恒指昨日表現：恒指昨日大幅下跌，收市價為29,718.24點，跌幅為2.99%。
• 技術分析：恒指一度跌至29,532點，尾市回穩至20天平均線約29,700點附近。技術上幾乎補回另一個下跌裂口，但仍守於20天線之上。
• 中期展望：若恒指能及時止跌回升，中期升勢仍未改變，但短線需時間消化過往升幅。
• 建議：如看好恒指，可留意牛證54953（收回價29,548點）及牛證53814（收回價29,448點）；如看淡，可考慮熊證54941（收回價30,468點）及熊證54947（收回價30,648點）。

牛熊證主要數據

牛證推薦

熊證推薦

牛熊證市場數據

• 一格買賣差價產品數目：未提供具體數字。
• 平均買賣差價（格數）：市場為1.98格。
• 維持一格差價時間：市場佔全日交易時間的39.20%。
• 平均最佳買入/賣出流通量（相對期指張數）：市場為34.32張。
• 牛熊證街貨變化：未提供具體圖表數據，但顯示市場有較多街貨集中在某些產品上。

投資風險提示

• 無抵押品：結構性產品無抵押品，投資者可能無法收回全部或部分應收款項。
• 價格波動：結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。
• 強制收回：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回。
• N類與R類差異：N類牛熊證投資者在強制收回時可能損失全部投資；R類可能剩餘價值為零。
• 風險披露：投資者應詳細閱讀上市文件，評估產品適合性與風險。

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
• 法興證券及其聯屬公司可能持有報告提及的證券權益，或為其提供服務。
• 資料來源為法興證券及彭博資訊，並非經核實，不保證其準確性或完整性。
• 投資者應自行評估產品風險，並諮詢專業顧問。

結構性產品相關資訊

• 發行人與流通量：法興證券為牛熊證的流通量提供者及/或發行人。
• 第二市場有限：在某些情況下，法興可能為唯一提供買賣報價的一方，導致第二市場有限。
• 上市文件：投資者應詳閱基本上市文件及補充上市文件，以了解產品條款與風險。

聯繫資訊

• 電子郵件：hongkong@warrants.com
• 網站：hk.warrants.com
• 發行人：法國興業證券(香港)有限公司
• 擔保人資料：可於擔保人公司網站www.societegenerale.com 查閱。

結論

本日誌提供恒指及個別股票的牛熊證產品數據與市場分析，強調短期調整與中期升勢的可能。投資者應根據自身風險承受能力與投資目標，選擇合適的產品並注意強制收回風險及無抵押品的特性。