> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与镍行业分析总结 ## 核心内容概览 本报告主要分析了镍期货市场、现货市场、上游供应、产业动态以及行业消息对镍市场的影响，并给出了市场观点与重点关注内容。 --- ## 一、期货市场数据 ### 1.1 沪镍期货 - **主力合约收盘价**：133480元/吨，环比上涨500元/吨。 - **05-06月合约价差**：-230元/吨，环比下降40元/吨。 - **前20名持仓净买单量**：-54932手，环比减少2740手。 - **持仓量**：181146手，环比增加1440手。 - **仓单数量**：58006吨，环比增加374吨。 ### 1.2 LME镍期货 - **LME3个月镍价**：17200美元/吨，环比上涨315美元/吨。 - **LME镍库存**：282792吨，环比减少720吨。 - **LME注销仓单**：17640吨，环比减少720吨。 - **LME镍现货升贴水**：-188.19美元/吨，环比下降5.2美元/吨。 --- ## 二、现货市场数据 ### 2.1 镍现货价格 - **SMM1#镍现货价**：136150元/吨，环比下跌1700元/吨。 - **长江有色1#镍板均价**：136050元/吨，环比下跌1900元/吨。 - **上海电解镍CIF价**：210美元/吨，环比持平。 - **上海电解镍保税库价**：210美元/吨，环比持平。 - **电池级硫酸镍均价**：31650元/吨，环比持平。 - **NI主力合约基差**：2670元/吨，环比下跌2200元/吨。 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 镍矿进口 - **镍矿进口数量**：199.28万吨，环比减少134.67万吨。 - **镍矿港口库存**：792.66万吨，环比减少65.68万吨。 - **镍矿进口平均单价**：75.53美元/吨，环比上涨3.36美元/吨。 - **印尼红土镍矿含税价**：41.71美元/湿吨，环比持平。 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 产量与进口 - **电解镍产量**：29430吨，环比增加1120吨。 - **镍铁产量合计**：2.14万金属吨，环比持平。 - **精炼镍及合金进口数量**：23861.23吨，环比增加11020.74吨。 - **镍铁进口数量**：99.61万吨，环比增加10.07万吨。 --- ## 五、下游情况 ### 5.1 不锈钢生产 - **300系不锈钢产量**：185.81万吨，环比增加11.09万吨。 - **300系不锈钢库存**：62.42万吨，环比减少1.28万吨。 --- ## 六、行业消息 1. **美伊谈判**：美国与伊朗进行了“富有成效”的对话，形成协议要点，可能暂停对伊朗能源设施的打击5天。但伊朗方面否认与美方对话，认为美国意图降低能源价格并为军事行动争取时间。 2. **国家电投投资计划**：2026年全年计划投资2000亿元，同比增长17%，其中一季度完成230亿元，同比增长35%。 3. **美以谈判**：美国副总统万斯与以色列总理内塔尼亚胡通电话，讨论对伊朗谈判及结束战争的协议。内塔尼亚胡称，特朗普认为可通过协议实现战争目标，但以色列仍继续对伊朗和黎巴嫩发动袭击。 4. **美联储表态**：通胀是首要风险，不排除加息可能，但仍保留年内降息空间。预计2026年将降息四次。 --- ## 七、市场观点总结 - **宏观面**：美伊谈判进展引发市场对地缘政治风险的担忧，但短期内可能缓解对镍供应的紧张情绪。 - **基本面**：菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼镍矿审批进度快于预期，缓解供应担忧。国内精炼镍产能较大，价格震荡调整，生产利润有空间，预计产量将回升。 - **需求端**：不锈钢厂利润改善，节后生产恢复；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。 - **库存情况**：国内镍库存延续增长，现货升水持稳；海外LME库存小幅下降，现货升水下调。 - **技术面**：持仓增量带动价格回升，多头氛围偏强。 - **观点参考**：预计短线沪镍震荡偏强，关注MA60阻力。 --- ## 八、重点关注 - **今日暂无消息**，市场观望情绪较浓。 --- ## 九、免责声明 本报告数据来源于第三方，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。