20240510-国泰期货-金融期权_隐波降至50与25分位之间_谨慎做空波动率__16页_2mb

报告摘要

金融期权市场分析总结（2024年5月10日）

核心内容概述

本报告主要分析了当前金融期权市场的交易情况、波动率水平、多空情绪以及市场支撑压力位等关键信息，为投资者提供市场动态与策略参考。核心观点是：隐波降至50与25分位之间，谨慎做空波动率。

1. 期权市场交易概况

表格摘要（日均交易数据）

期权名称	CALL成交量（万手）	PUT成交量（万手）	总成交量（万手）	CALL持仓量（万手）	PUT持仓量（万手）	总持仓量（万手）	CALL成交额（万元）	PUT成交额（万元）	总成交额（万元）
上证50股指期权	1.79	0.96	2.74	4.64	2.43	7.07	5529.39	1783.71	7313.09
中证1000股指期权	7.46	5.68	13.14	11.46	8.39	19.85	68050.22	38768.44	106818.66
沪深300股指期权	5.37	2.93	8.30	10.28	6.35	16.63	26074.56	11371.13	37445.69
上证50ETF期权	52.23	48.06	100.30	75.99	80.34	156.34	22042.83	13712.27	35755.09
华泰柏瑞300ETF期权	46.79	40.95	87.74	62.78	65.67	128.45	27690.93	17397.23	45088.16
南方500ETF期权	46.27	43.11	89.37	42.89	52.57	95.46	42931.13	30617.31	73548.43
华夏科创50ETF期权	23.76	13.43	37.19	64.44	40.66	105.09	6198.75	3089.41	9288.16
易方达科创50ETF期权	17.49	13.97	31.47	32.30	23.04	55.33	4052.77	4147.42	8200.19
嘉实300ETF期权	8.18	6.75	14.93	12.62	12.07	24.70	4437.90	2685.59	7123.49
嘉实500ETF期权	9.86	8.59	18.44	13.05	13.06	26.11	7282.03	5923.94	13205.97
创业板ETF期权	41.92	34.87	76.79	50.92	55.65	106.58	17013.96	11735.42	28749.38
深证100ETF期权	4.31	3.63	7.93	7.02	6.79	13.82	1784.66	1084.16	2868.82
总计	265.43	222.92	488.34	388.39	367.03	755.42	233089.11	142316.02	375405.13

2. 期权波动率水平

上证50股指期权：当前平值隐波为13.43%，较上周下降0.24%；与标的资产呈现正相关性，相关系数为51.12%。
中证1000股指期权：当前平值隐波为21.55%，较上周下降0.26%；与标的资产呈现负相关性，相关系数为-15.91%。
沪深300股指期权：当前平值隐波为12.93%，较上周下降0.38%；与标的资产呈现负相关性，相关系数为-8.21%。
上证50ETF期权：当前平值隐波为12.85%，较上周下降0.17%；与标的资产呈现负相关性，相关系数为-19.02%。
华泰柏瑞300ETF期权：当前平值隐波为13.59%，较上周下降0.18%；与标的资产呈现负相关性，相关系数为-19.28%。
南方500ETF期权：当前平值隐波为18.46%，较上周上升0.18%；与标的资产呈现正相关性，相关系数为53.24%。
华夏科创50ETF期权：当前平值隐波为22.01%，较上周下降0.36%；与标的资产呈现正相关性，相关系数为85.16%。
易方达科创50ETF期权：当前平值隐波为21.80%，较上周上升0.15%；与标的资产呈现正相关性，相关系数为59.65%。
嘉实300ETF期权：当前平值隐波为13.48%，较上周上升0.13%；与标的资产呈现负相关性，相关系数为-42.62%。
嘉实500ETF期权：当前平值隐波为18.03%，较上周下降0.29%；与标的资产呈现负相关性，相关系数为-58.30%。
创业板ETF期权：当前平值隐波为21.85%，较上周下降0.27%；与标的资产呈现正相关性，相关系数为55.88%。
深证100ETF期权：当前平值隐波为16.78%，较上周下降0.25%；与标的资产呈现正相关性，相关系数为27.51%。

总体来看，多数期权品种的隐波处于50与25分位之间，波动率水平整体下行，但部分品种如南方500ETF、华夏科创50ETF和易方达科创50ETF波动率有所上升，需谨慎对待波动率变化趋势。

3. 多空情绪分析（Put-Call Ratio）

上证50股指期权：PCR走势表明市场情绪偏空，但日环比变动较小。
中证1000股指期权：PCR走势偏空，但日环比增量百分比有所上升。
沪深300股指期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
上证50ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
华泰柏瑞300ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
南方500ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为正。
华夏科创50ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
易方达科创50ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为正。
嘉实300ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
嘉实500ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
创业板ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。
深证100ETF期权：PCR走势偏空，日环比变动为负。

整体来看，市场情绪偏空，但部分品种如南方500ETF和易方达科创50ETF的PCR日环比有所上升，可能反映市场情绪出现波动。

4. 市场支撑与压力位

期权名称	支撑位	压力位
上证50股指期权	2450	2550
中证1000股指期权	5300	5600
沪深300股指期权	3600	3700
上证50ETF期权	2.5	2.55
华泰300ETF期权	3.6	3.7
南方500ETF期权	5.5	5.75
华夏科创50ETF期权	0.8	0.85
易方达科创50ETF期权	0.75	0.8
嘉实300ETF期权	3.6	3.8
嘉实500ETF期权	5.5	6
创业板ETF期权	1.75	1.85
深证100ETF期权	2.4	2.55