20161219-西南证券-股指周报_大盘下挫回调_市场情绪相对谨慎_15页_1mb

市场回顾与分析总结

核心内容概述

上周，A股市场整体呈现下跌回调走势，主要股指大幅下挫，市场情绪相对谨慎。现货市场与股指期货市场同步下跌，成交量变化各异，资金流动情况显示市场资金流出规模扩大。

主要观点

1. 现货市场表现

• 指数下跌：上证指数、深证成指、创业板指及沪深300、上证50、中证500指数均大幅下跌，跌幅分别为-3.40%、-4.22%、-4.85%、-4.23%、-4.52%、-3.00%。
• 成交量变化：上证指数与深证成指成交量环比增加，创业板指成交量小幅上升；沪深300、上证50成交量环比下降，而中证500成交量环比上升。
• 板块表现：农林牧渔、商业贸易、综合板块领涨；建筑装饰、计算机、有色金属板块跌幅最大。
• 行业贡献度：不同指数受不同行业影响显著，农林牧渔、综合、建筑装饰等行业对沪深300指数贡献度较大；而银行、非银金融、医药生物等行业贡献度较小。
• 个股贡献度：广汇能源、中国石化、小商品城等个股对沪深300指数正向贡献度最大；天齐锂业、胜利精密、广晟有色对中证500指数负向贡献度最大。
• 资金流动：融资融券余额减少，主板、中小企业板、创业板均出现净流出，资金流出规模明显上升。

2. 期货市场表现

• 期指下跌：IF、IH、IC主力合约均下跌，跌幅分别为-3.91%、-4.32%、-2.21%，与现货市场走势基本一致。
• 基差变化：沪深300、上证50、中证500主力合约基差分别为-3.23、1.28、-5.52，IF、IH、IC主力合约贴水有所收敛。
• 跨期价差：IF、IH、IC主力合约跨期价差保持稳定，但中证500合约价差略有扩大。
• 成交量与持仓量：IF、IH、IC主力合约成交量略有变化，IF成交量减少；持仓量整体下降，尤其是IF合约持仓量大幅减少。
• 主力合约持仓：IF、IH、IC主力合约均呈现净空单或净多单态势，但净空单仍占主导。

关键信息

1. 指数周收盘情况

2. 行业涨跌幅及贡献度

沪深300指数

• 涨幅最大行业：农林牧渔（+0.01%）、综合（-1.17%）、建筑材料（-0.36%）。
• 跌幅最大行业：银行（-33.55%）、非银金融（-28.78%）、建筑装饰（-8.13%）。

上证50指数

• 涨幅最大行业：建筑装饰（-0.42%）、化工（-0.47%）、钢铁（-0.51%）。
• 跌幅最大行业：银行（-47.90%）、非银金融（-30.90%）、建筑装饰（-8.81%）。

中证500指数

• 涨幅最大行业：农林牧渔（+0.03%）、钢铁（-1.08%）、国防军工（-1.17%）。
• 跌幅最大行业：医药生物（-27.45%）、计算机（-21.11%）、有色金属（-18.46%）。

3. 个股贡献度

沪深300指数

• 正向贡献最大：广汇能源（+7.74%）、中国石化（+1.85%）、小商品城（+5.14%）。
• 负向贡献最大：中国平安（-3.74%）、万科A（-9.47%）、中国建筑（-12.46%）。

上证50指数

• 正向贡献最大：中国石化（+1.85%）、中航动力（+0.75%）、上海电气（+0.00%）。
• 负向贡献最大：中国平安（-3.74%）、中国建筑（-12.46%）、招商银行（-5.31%）。

中证500指数

• 正向贡献最大：中粮生化（+12.95%）、隆平高科（+9.40%）、中南建设（+12.77%）。
• 负向贡献最大：天齐锂业（-8.05%）、胜利精密（-12.03%）、广晟有色（-17.87%）。

4. 融资融券与资金流动

• 融资融券余额：沪深两市融资融券余额为9559.84亿元，较上周减少1.40%。
• 资金流出：主板净流出1159.22亿元，中小企业板净流出387.52亿元，创业板净流出260.17亿元。
• 沪深300指数净流出：655.47亿元，资金流出规模明显上升。

市场展望

市场总体呈现下跌回调走势，成交量小幅上升，但场内资金流出规模扩大，市场情绪相对谨慎。分析师对后市持中性偏谨慎观点，认为市场可能继续震荡回调，建议投资者谨慎参与。

总结

• 市场整体表现：指数大幅下跌，市场情绪谨慎，资金流出规模扩大。
• 板块与行业表现：农林牧渔、商业贸易、综合板块领涨，建筑装饰、计算机、有色金属板块跌幅较大。
• 个股影响：部分个股对指数有较大正向或负向贡献，需关注其对市场走势的影响。
• 期货市场同步下跌：股指期货主力合约跌幅略低于现货市场，基差变化显示贴水扩大或收敛。
• 成交量与持仓变化：成交量有所波动，持仓量总体下降，尤其IF合约持仓量减少明显。
• 投资建议：市场后市或将继续震荡回调，建议投资者保持谨慎态度。

相关研究

• 期权周报（1205-1209）：50ETF分红导致合约加挂，市场情绪偏谨慎。
• 股指周报（1205-1209）：IF贴水升高，市场风格切换。
• 分级基金周报（1205-1209）：市场震荡，分级A、B齐下跌。
• 股指周报（1128-1202）：大盘股相对强势，IF、IH基差低位震荡。
• 期权周报（1128-1202）：50ETF震荡走弱，隐含波动率回升。
• 分级基金周报（1128-1202）：债股均跌，分级A、B齐走弱。

分析师信息

• 分析师：熊莉（执业证号：S1250514080002）
• 联系方式：023-67507084 / dyh@swsc.com.cn
• 联系人：邓雯函、王挺（联系方式详见文档）

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