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东亚期货生猪周报（2024年10月11日）

基本面要点

价格

• 出栏均价： 本周全国生猪出栏均价1769元/公斤，环比、月环比和年同比变动显著。
  • 猪肉价格：白条猪周均价2324元/公斤，周环比下降。
  • 仔猪价格：15kg仔猪均价438元/头，较上周大幅下调。
  • 二元母猪：50kg市场均价1620元/头，周环比下调？

存栏

• 出栏体重： 全国平均约为125.35公斤。
• 冻品库容率： 全国库容率134.6%，略有增长。
• 能繁母猪存栏： 9月涌益数据为1094.298万头，月环比小幅增长，年同比大幅增长。

利润与体重

• 养殖端利润普遍下滑，不同规模利润跌幅均超过10%，外购育肥利润降幅最大，部分甚至亏损。
• 出栏体重稳定。

屠宰端

• 各样本屠宰企业日屠宰量稳定。

逻辑分析

本周生猪现货价格有短暂回升。8月末能繁母猪存栏环比略降，同比下降显著，但产能仍在正常区间。
节后因大体重猪减少导致“标肥价差”拉大，屠宰环节二次育肥积极性一度回升。但受连续反弹后的消费端需求仍然疲软以及冻库库存大盘承压等因素影响，市场参与情绪回落，出栏节奏明显变缓。天气转冷可能带来一定的消费提振。

该报告具有一定时效性，分析仅供参考，不构成投资建议。请注意阅读免责条款。