20240204-国盛证券-房地产开发行业2024W5_本周新房成交同比-11.8_PSL两月净新增5000亿元_14页_941kb

房地产行业周报2024W5总结

本周报告重点分析了房地产市场的最新动态，内容涵盖抵押补充贷款(PSL)投放、限购政策调整、市场行情与成交数据、信用债发行以及投资建议。

首先，PSL投放显著增加，2024年1月净新增1500亿元，两个月合计新增5000亿元，主要用于支持城中村改造和三大工程项目。这一政策已在全国多个城市落地，包括广州、南京、苏州等，预计将推动城市更新进程，但效果取决于后续资金落实情况。

其次，多个城市政策宽松，上海放松了外环外限购措施，仅要求非户籍居民连续缴纳社保5年以上。其他核心二线城市如深圳、北京可能梯次跟进，政策力度可能超越2014年周期，缓解需求压力。

行情回顾显示，本周申万房地产指数累计下跌115%，基本面疲软。新房成交面积环比提升116%，但同比大幅下降118%，一线城市表现较好；二手房成交环比下降79%，同比略有增长。

信用债市场净融资额为-377亿元，发行量环比减少，显示融资环境偏紧。

报告维持房地产行业“增持”评级，推荐关注政策受益标的，如华发股份、保利发展等开发股和招商积余、华润万象生活等物业股。同时关注城中村改造概念股，并提及相关风险。

总之，本周政策积极稳楼市，但市场成交数据仍承压，投资建议强调选择高质量企业以捕捉潜在机会。